Girasol Hoy al 15/09/2023 por el Lic Jorge Ingaramo

• Según el último Informe del USDA, la producción de grano de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, crecerá casi MT 4,4; es decir un 11,6% con respecto al año anterior. Los daños provocados en Ucrania por el conflicto bélico serían inferiores a los anteriores pronósticos: estaría en condiciones de moler MT 13,9 de las MT 14 proyectadas de grano de girasol.
• El USDA modifica a la baja, de MT 4 a 3,9; la producción esperada de grano de girasol para nuestro país.
• La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol sería del 6,9%, con 900.000 toneladas de aceite crudo vendido (USDA). La de Ucrania subiría hasta el 40,5% (solía superar el 50%) y Rusia aportaría el 31,9%. El cese del corredor humanitario hace declinar la participación de Turquía (del 9,1 al 7,4% del comercio mundial) y de la Unión Europea (del 8,9 al 6,1%).
• La relación stocks/consumo bajará de 14,5 a 14,1%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol crecerá del 13,8 al 15,2%.
• Los precios en Rotterdam continúan bajos para nuestro aceite, lo que se refleja en un valor CIF para setiembre-octubre un 8,6% inferior al promedio de la década.

• En los primeros siete meses, cayeron 41,1% las ventas externas de aceite crudo en dólares con respecto a similar período del año anterior (INDEC). Según el Consejo Agroindustrial Argentino, las ventas totales del complejo girasol disminuyeron en dólares el 35,8% con respecto a enero-julio de 2022.
  • La Bolsa de Cereales, que había proyectado una siembra de MHas 1,95 la modificó a MHas 2,1. La falta de humedad hace que apenas se haya implantado el 8,4% de la intención, registrándose un atraso interanual de 11,5 puntos porcentuales ya que en el NEA se implantó apenas el 60,9% de la intención, cuando prácticamente se encuentra cerrada la ventana óptima de siembra.

Campaña 2023- 2024. El Informe de la Bolsa de Cereales del 14 de setiembre de 2023.

• La Bolsa de Cereales en un relevamiento anterior pronosticó una caída del 11,4% en la superficie sembrada, que alcanzaría MHas 1,95. Posteriormente, modificó su proyección hasta alcanzar los MHas 2,1.
• Según esta institución, “ … la siembra de girasol avanzó sobre el 8,4 % del área proyectada para el ciclo en curso, luego de un progreso intersemanal de 1,1 puntos porcentuales. Dado el retraso en la ocurrencia de las lluvias, que no tuvo el impacto esperado en la reactivación de la siembra en el centro y norte del área agrícola, se mantiene una demora interanual de -11,5 p.p. Si bien el pronóstico de lluvias para la próxima semana podría incentivar la siembra tardía, no se descarta la posibilidad de realizar un ajuste en la proyección de siembra en zonas donde la decisión sea pasar a un cultivo alternativo”.
• En el informe al día miércoles 13 de setiembre, consigna que se encuentran sembradas algo más de 176.000 hectáreas en el país. Las intenciones y los porcentajes sembrados en las distintas regiones son:

110. En el NEA se implantaron 110.594 hectáreas es decir un 60,9% de la intención proyectada en 181.600 hectáreas.
111. En el Centro-Norte de Santa Fe, con algo más de 54.000 hectáreas implantadas, se alcanzó el 26,4% de la intención.
112. En el Centro-Norte de Córdoba, el avance es del 15% de la intención, es decir unas 6.840 hectáreas implantadas y
113. En la Zona Núcleo Norte, el avance es del 10% sobre las 37.000 hectáreas de intención.

El Informe del USDA de setiembre de 2023.

Comparando con el informe anterior se observa que:

• Para los 7 principales granos oleaginosos, se registra una baja en la producción consolidada de MT 2,81 por mermas de MT 1,46; 0,89 y 0,56 en las producciones de soja, canola y algodón y subas de 50.000 toneladas en maní y también en girasol.
• La molienda total declina en MT 1,79 principalmente por bajas de MT 1,77 y 0,52 en las de soja y algodón. Por su parte crecen en MT 0,41 y 0,14 las de girasol y canola.
• Las proyecciones de producción de los 9 principales aceites declinan en 500.000 toneladas, por mermas principalmente de MT 0,35 y 0,31 en la producción de los de soja y algodón. Se registran crecimientos de 180.000 y 70.000 toneladas en girasol y canola.
• Las modificaciones totales en el consumo presentan una merma de 150.000 toneladas. Las principales caídas son de MT 0,5 y MT 0,18 para los aceites de soja y oliva. Por su parte sube en 550.000 toneladas el consumo de aceite de palma y en 120.000 el de canola.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

• La producción mundial de las 7 principales oleaginosas sube 5,0%; mientras que la molienda se incrementa 3,5 %. Las exportaciones caen en un 2,5%, en tanto que los stocks crecen 11,6%.
• Se pronostica un incremento de MT 31,2 en la producción de las 7 principales semillas oleaginosas, al pasar de MT 629,66 a 660,89.
• Por su parte, la molienda de las 7 principales oleaginosas crece en MT 18,43; de MT 521,02 a 539,45.
• La producción de girasol crecerá 6,5%, hasta alcanzar MT 55,85; unas MT 3,39 de suba con respecto a las MT 52,46 de la campaña anterior. El crushing subirá 2,7% (MT 1,33) de MT 50,10 a 51,43 y las exportaciones de grano de girasol caerán 16%.
• Los stocks de grano de girasol caerán 15,2% interanual (de MT 4,92 a MT 4,17). Los stocks finales de la campaña (2020-2021) previa al conflicto, eran de MT 2,46. Los registrados al 30 de abril de 2022, una vez iniciada la guerra alcanzaban a MT 7,94. El USDA supone que casi MT 3,5 adicionales fueron procesadas luego del inicio del conflicto bélico y hasta el 30 de abril del corriente año.
• La relación stocks/consumo crecerá, para las 7 oleaginosas, del 23,3 al 25,1%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye 9,8 a 8,1%.
• La producción de girasol esperada para Ucrania se reestima de MT 13,5 a 14; con un crecimiento interanual del 14,7%. El USDA mantiene en MT 17,5 la producción proyectada de Rusia con una mejora interanual del 6,7%. Para la Unión Europea pronostica una producción de MT 10,55 con un crecimiento interanual del 14,6%.
• El USDA corrige nuevamente de MT 4,9 a MT 5,019 la producción argentina de girasol de la campaña 2022-2023. Reestima de MT 4 a MT 3,9 la de la actual campaña. La merma interanual sería del 22,2%.
• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 37,66 (2022-23) a 42,05 (2023-24), unas MT 4,39 de suba (11,65%).
• La Unión Europea disminuirá sus importaciones de grano de MT 1,6 a 0,8, mientras que Turquía las incrementará de MT 1,075 a MT 1,20; frente a las 669.000 toneladas importadas antes del conflicto, lo que indica que se incrementó la salida de granos desde Ucrania por la vía del corredor (interrumpido el 17 de julio pasado) negociado entre Turquía y Rusia. Desde entonces no hubo cambios en las importaciones, tanto de la Unión Europea como de Turquía.
• Ucrania, por su parte bajará sus exportaciones de grano de MT 1,9 a 0,95 y subirá su molienda doméstica de MT 13,6 a 13,9 (incluye la destinada a consumo interno y a exportación) lo que revela un daño menor (derivado de la invasión) al estimado en informes anteriores.
• Los stocks finales de Ucrania mermarán de MT 1,42 a 0,6 ambos valores muy inferiores a los estimados anteriormente. Caerán muy levemente las ya bajas existencias finales de grano de girasol en la Unión Europea y Turquía.
• La producción de los 9 principales aceites crecerá 3,0%, mientras que el consumo lo hará al 3,5%. Las exportaciones crecerán 1,2%. Los stocks subirán 0,6%.
• Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 2,6%, el consumo crecerá 1,8% y caerán 2,5% las exportaciones. Las existencias finales subirán en un 8,6%.
• La relación stocks/consumo bajará de 14,5 a 14,1%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, subirá de 13,8 a 15,2%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
• El USDA aumenta las exportaciones argentinas de aceite de girasol para la campaña 2022-2223 de MT 0,95 a MT 0,975 y mantiene en 900.000 toneladas el pronóstico para la que se inicia. La participación argentina en el mercado mundial pasaría del 7,3 al 6,9%.
• Por su parte, las exportaciones de aceite de Ucrania fueron reestimadas al alza, tanto para la campaña anterior como para la corriente; de MT 4,85 a 5,2 en el primer caso y de MT 4,95 a 5,3 en el segundo. Sus nuevas participaciones en el comercio mundial pasan de 38,7 a 40,5%.
• Las ventas externas de Rusia subirán 225.000 toneladas al pasar de MT 3,95 a MT 4,175 (5,7%). La participación rusa en el mercado mundial sube de 29,4 a 31,9%.
• Con la “nueva normalidad”, las exportaciones de Turquía bajarán de MT 1,225 a 0,975 y las de la Unión Europea de MT 1,2 a 0,8.
• Finalmente, las importaciones mundiales de aceite de girasol pasarán de MT 11,98 a 11,55; una caída del 3,6%.

Precios y mercados.

En el mes de agosto, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a julio bajas generalizadas: 8,7; 4,1; 2,7 y 0,5%, para los de girasol, canola, palma y soja, respectivamente.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, también se verifican bajas para los precios de todos los aceites: 29,7; 26,6; 24,5 y 3,8 % para los de soja, girasol, canola y palma, respectivamente.

El aceite de girasol en Rotterdam cotiza U$S/tn 870 para setiembre-octubre (al 14 de setiembre) y 15 dólares más para enero 2024. Presenta descuentos del 13,3 y del 24,2% para la posición más corta, con respecto a los aceites de canola y soja y una prima de apenas el 4,2% si se considera el aceite de palma de Malasia.

La SAGyP publicó un índice FOB para el aceite crudo, para setiembre de U$S/tn 880 y 10 dólares menos para octubre 23 - agosto 24.

Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, el 13 de setiembre, valores FOB para el aceite crudo de U$S/tn 869 (setiembre) y apenas U$S 853 para octubre (ingreso de la cosecha de girasol del hemisferio Norte). Para la Bolsa, en marzo/julio de 2024 (ingreso de nuestra nueva cosecha) el FOB alcanza apenas U$S /tn 848.

Luego de las elecciones PASO, el Banco Central llevó el Dólar Oficial Comprador a $/U$S 349, lo que virtualmente dejó sin efecto las ventajas que tenía el complejo girasol al participar en el Programa de Incremento Exportador (PIE), cuyo vencimiento se preveía para el 30 de agosto y contemplaba un Tipo de Cambio de $/U$S 340. Posteriormente, en el Boletín Oficial de 5 de setiembre pasado se publicó el Decreto N° 443 que otorga Tipos de Cambio diferenciales para el complejo soja, procurando ocupar la capacidad ociosa industrial, menguada por la falta de disponibilidad local de materia prima. La posibilidad de liquidar una parte de las divisas fuera del mercado único de cambios, elevó la capacidad de compra de la industria que muele soja, de modo tal que en la actualidad (informe de la Bolsa de Cereales del 14 de setiembre de 2023), se cierran operaciones con soja (ventas nuevas o fijaciones de ventas anteriores) a $/tn 160.000 -unos U$S/Tn 458,5-. Desde hace varios días no se registran ofertas abiertas en Rosario por el grano de girasol, ya que evidentemente el interés comprador de la molienda se concentra en soja. El estimado Cámara Rosario de referencia para el girasol es de $/tn 118.000 (U$S/tn 338,1 dólares oficiales, al que corresponde adicionarle el porcentual de bonificación por contenido de aceite).

La Secretaría de Agricultura presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. Para el grano estableció $/tn 107.167 (U$S/tn 307) y para el aceite crudo o en bruto $/tn 281.423 (U$S/tn 806,4)

La última estimación Cámara Quequén provista por la Bolsa de Comercio de Rosario corresponde al día 12 de setiembre y alcanza el valor de $/tn 115.000, unos 329,5 dólares oficiales. Idéntico valor se refleja en el SIO granos para fábrica Bahía Blanca en el día 13 de setiembre.

El Informe de Comercio Exterior de agosto del INDEC computa que las ventas de aceite de girasol en bruto, correspondientes a enero-julio, fueron de MU$S 548; un 41,1% menos que los MU$S 930 vendidos el año anterior. Se registraron ventas a India, México, Iraq, Brasil y Chile.

El Consejo Agroindustrial Argentino publicó su Informe de ventas externas del complejo girasol para el período enero-julio: a) los volúmenes vendidos al exterior alcanzan las 507.100 toneladas y 684.300 toneladas para aceite en bruto y harinas, respectivamente. En el primer caso hay una caída del 16,1%, mientras que en el segundo se observa una suba del 13,8% y b) las ventas totales del complejo en millones de dólares, equivalen a 842,39; con una merma interanual de 35,8%.

La Secretaría de Agricultura publicó las compras totales y embarques de la campaña 2022-2023, al 6 de setiembre, de MT 3,143, que superan en un 21,7% a las registradas en el año anterior. Las ventas con saldo a fijar, que el año pasado eran el 4,9%, crecieron al 8,4%.

Se registran ventas por 4.600 toneladas de la cosecha 2023-2024, con 37% a fijar. El año pasado se habían vendido 43.400 toneladas, con un 23% a fijar.