Girasol Hoy al 12/05/2023

GIRASOL: FUERTE INCREMENTO DE LAS VENTAS DE GRANO ANTE EL NUEVO TIPO DE CAMBIO DE EXPORTACIÓN.

Lic. Jorge Ingaramo

• Para la Bolsa de Cereales, la cosecha concluyó con una producción de MT 3,9 y un rendimiento promedio de qq/ha 19,9. Hubo muy pocos lotes perdidos y buenos rindes en los planteos tardíos y en las principales regiones girasoleras del sur.
• El USDA prevé una producción de MT 3,9 para la campaña 2023-2024 en La Argentina.
• La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol sería del 7,4%, con 900.000 toneladas de aceite crudo vendido (USDA). La de Ucrania bajaría hasta el 36,9% (solía superar el 50%). Rusia aportaría el 33,7%. La “nueva normalidad” disminuye la participación en las ventas externas de la Unión Europea y Turquía, beneficiadas por el “corredor”.
• La relación stocks/consumo bajará de 14,2 a 14,0%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, caerá de 16,2 a 14,5%.
• Los precios con costo y flete en Rotterdam, que habían sido influidos por el conflicto bélico (ineficiencia logística y aumento del precio del petróleo) convergen hacia la zona de los U$S/tn 1.000 de aceite crudo de girasol, lo cual es una anomalía, que seguramente se corregirá cuando mejore el nivel de actividad de la economía mundial, cuyo pronóstico ha sido negativo, por lo menos de parte del FMI. La actual sustitución de aceite de girasol por aceite de palma sólo es posible con la caída de los ingresos de las clases medias asiáticas.  
• En el primer trimestre, cayeron 30,5% las ventas externas de aceite crudo con respecto a similar período del año anterior, producto de la baja de precios y las ventas rusas, a valores inferiores a los que se podrían haber obtenido en India y China.
• El complejo girasol fue incluido en el Programa de Incremento Exportador (PIE), que establece un tipo de cambio $/U$S 300, por resolución SAGyP N°156, un 31 % superior al dólar comprador divisa Banco Nación del 12 de mayo. Desde el 25 de abril hasta el 11 de mayo, se acumularon ventas de grano por 771.409 toneladas, que no deben sumarse linealmente al dato de compras, publicado por SAGyP, el 3 de mayo, de MT 2,04.

La campaña local 2022-2023.

El Informe de la Bolsa de Cereales del 3 de mayo de 2023 consigna:

-       Se da por concluida la cosecha de la campaña 2022-2023, basada en una siembra de MHas 2 y una pérdida de lotes del 1,85%. El total de hectáreas cosechadas fue de 1.963.000 con un rinde de qq/ha 19,9 lo que da la producción prevista de MT 3,9.

-       La cosecha se extendió dos semanas más de lo previsto debido a la mayor superficie con planteos de segunda.

-       En cuatro de las seis principales subregiones girasoleras informadas, el rinde por hectárea fue mayor que el de la campaña pasada:

4. a)En el Norte de La Pampa – Oeste de Buenos Aires: qq/ha 25,4.
5. b)En el Centro de Buenos Aires: qq/ha 24.
6. c)En el Sudeste de Buenos Aires: qq/ha 21,7. El rinde de la presente campaña es un 14,3% inferior al de la última, que alcanzó los qq/ha 20 y es un 4,3% menor al promedio del último quinquenio, de qq/ha 22,9.
7. d)En el Sudoeste de Buenos Aires – Sur de La pampa: qq/ha 19,6 (promedio de las últimas cinco campañas qq/ha 19,06).
8. e)Cabe consignar que estas dos últimas subregiones concentran exactamente la mitad del área nacional.

-       Lamentablemente fueron muy bajos los rindes del Centro-Norte de Santa Fe, con qq/ha 14 y flojos en el NEA, con qq/ha 16,5.

-       En las regiones de menor significación, como el Centro-Norte y el Sur de Córdoba el rinde fue de qq/ha 19. En las Zonas Núcleo Sur y Norte alcanzaron qq/ha 19,4 y 16,7; en tanto que en la Cuenca del Salado y en la provincia de San Luis se obtuvieron qq/ha 22 y 18,2, respectivamente.

-       Finalmente, cabe consignar que pese a las marcadas diferencias de rendimientos en las diversas zonas, el fenómeno de “La Niña” no impidió que la previsión original de cosecha de MT 3,9 llegara a buen término.

El Informe del USDA de mayo de 2023.

Como se sabe, el informe de mayo consigna la primera estimación de campaña 2023-2024 para el Hemisferio Norte con las siembras que, en este caso, corresponden a la primavera.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

-       La producción mundial de las 7 principales oleaginosas sube 7,0%; mientras que la molienda se incrementa 4,0%. Las exportaciones aumentan 0,3%, en tanto que los stocks crecen 17,9%.

-       Se pronostica un incremento de MT 43,8 en la producción mundial conjunta de las 7 oleaginosas, con aumentos de MT 40,2; 2,7;0,9; 0,4 y en las producciones de soja, girasol, maní y pepita de palma y mermas en canola y algodón, de MT 0,24 y 0,12, respectivamente.

-       Por su parte, la molienda de las 7 principales oleaginosas crece en MT 20,7 con subas de MT 19,0; 1,14; 0,29 y 0,34 para soja, canola, algodón y pepita de palma.

-       La producción de girasol crecerá 5,2%, hasta alcanzar MT 54,32; unas MT 2,68 de suba con respecto a las MT 51,64 de la campaña anterior. El crushing mermará 0,4% (unas 220.000 toneladas) y las exportaciones de grano de girasol caerán 31,8%.

-       Los stocks de semilla de girasol caerán 16,8% interanual (de MT 4,47 a MT 3,72).  Los stocks finales de la campaña (2020-2021) previa al conflicto, eran de MT 2,62. Los registrados al 30 de abril de 2022, una vez iniciada la guerra alcanzaban a MT 8,01. El USDA, como se dijo, supone que casi MT 3,5 adicionales fueron procesadas luego del inicio del conflicto bélico y hasta el 30 de abril del corriente año.

-       La relación stocks/consumo subirá, para las 7 oleaginosas, del 22,6 al 25,6%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye 8,9 a 7,5%.

-       El USDA pronostica una suba 5,4% en la producción de girasol de Ucrania, de MT 11,2 (eran MT 10,4 en el informe anterior) a MT11,8 y un aumento del 1,5% para la de Rusia (de MT 16,254 a 16,5). Para la Unión Europea hay una fuerte suba (en nuestra opinión, llamativa dados los pronósticos climáticos) del 23,8% hasta alcanzar las MT 11,5.

-       El USDA corrige de MT 3,8 a MT 4,2 la producción argentina de girasol de la campaña 2022-2023 y pronostica apenas MT 3,9 para la campaña 2023- 2024; es decir una merma del 7,1%.

-       La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 36,74 (2022-23) a 39,8 (2023-24) unas MT 3,06 de suba (8,3%).

-       La Unión Europea disminuirá sus importaciones de grano de MT 2,3 a 0,7, mientras que Turquía las incrementará de MT 1,25 a apenas MT 1,28; lo que indica la estabilidad del corredor creado para la salida de granos de Ucrania, que vence el 18 de mayo del corriente año (puede ser prorrogado).

-       Ucrania, por su parte bajará sus exportaciones de grano de MT 2,55 a 0,7 y mantendrá constante su consumo doméstico en MT12, que incluye la molienda local con destino exportación.

-       Las exportaciones de grano de Rusia caerán de 550.000 a 500.000 toneladas.

-       Los stocks finales de Ucrania caerán de MT 1,37 a 0,48 mientras que los de Rusia disminuirán de MT 1,007 a 0,977. Se mantendrán prácticamente constantes las existencias finales de la Unión Europea y Turquía, lo cual demuestra que se habría llegado a una “nueva normalidad”.

-       La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,9%, mientras que el consumo lo hará al 3,2%. Las exportaciones aumentarán 1,6%. Los stocks subirán 1,8%.

-       Por su parte, la producción de aceite de girasol caerá un 0,4%, el consumo aumentará 3,7% y caerán 1,8% las exportaciones. Las existencias finales mermarán en un 7,1%.  

-       La relación stocks/consumo bajará de 14,2 a 14,0%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, caerá de 16,2 a 14,5%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.

-       Dado que el aumento más pronunciado de la molienda se registra en el caso de la soja (MT 19 adicionales) que, como se sabe rinde 18% en aceite, la mayor molienda de granos oleaginosos (MT 20,7) no redunda en similar crecimiento de la producción de aceite, que aumenta en MT 6,2 con aportes decisivos de MT 3,55 de aceite de soja; 0,64 de aceite de oliva y 0,45 de aceite de canola; amén de un aumento de MT 1,52 en la producción de aceite de palma (que no surge de la molienda).

-       El USDA modifica de 875.000 a 925.000 toneladas las exportaciones argentinas de aceite de girasol para la campaña 2022-2223 y pronostica 900.000 toneladas para la que se inicia. La participación argentina en el mercado mundial pasará del 7,5 al 7,4%.

-        Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) suben de MT 4,40 a 4,50, es decir 00.000 toneladas (2,3%). Su participación en el mercado mundial pasa de 35,5 a 36,9%. Las ventas externas de Rusia subirán 150.000 toneladas al pasar de MT 3,95 a MT 4,10 (3,8%). La participación rusa en el mercado mundial sube de 31,9 a 33,7%.

-       Con la “nueva normalidad”, las exportaciones de Turquía bajan de MT 1,15 a 0,95 y las de la Unión Europea de MT 1,1 a 0,8.

-       Finalmente, las importaciones mundiales de aceite pasarán de MT 10,85 a 10,73.

Precios y mercados.

En el mes de abril, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a marzo el siguiente comportamiento: una suba del 0,4% para el de palma y mermas del 5,2; 2,1 y 1,0 para los de soja, canola y girasol, respectivamente.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, se verifican bajas para los precios de todos los aceites: 55,0; 50,8; 46,0 y 42,8% para los de canola, girasol, soja y palma, respectivamente.

El aceite de girasol en Rotterdam cotiza U$S/tn 960 para mayo y U$S/tn 975 para julio. Presenta primas con respecto al de canola, del 7,2 y 8,3% para las dos posiciones consideradas. Frente a soja presenta descuentos del 4,4 y del 2,9% para junio y agosto y con respecto a palma, un descuento del 3% para mayo y una prima del 2,6% para julio.

La SAGyP publicó un índice FOB aceite crudo, para mayo-setiembre de U$S/tn 890 y 10 dólares menos para octubre 23 - abril 24.

Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, el 11 de mayo, valores FOB aceite crudo de U$S/tn 890 para mayo; U$S 903 para julio y U$S/tn 886 para octubre (entrada de cosecha hemisferio Norte).

La Secretaría de Agricultura presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 94.263, dentro del Programa de Incremento Exportador (PIE, dólar a $300)) que representan U$S/tn 412 oficiales. Para el aceite, calcula en $ 244.710 por tonelada, valor PIE o sea U$S /tn 1.069,5 oficiales.

La Bolsa de Comercio de Rosario consigna un estimado Cámara Rosario de $/tn 98.000, unos U$S/tn 428,3 (oficiales). También $/tn 95.000 para Cámara Bahía Blanca y Quequén, e idéntico valor para Deheza fábrica con descarga (415,2 dólares oficiales)

El Informe de Comercio Exterior de abril del INDEC computa que las ventas de aceite de girasol en bruto, correspondientes al primer trimestre, fueron de MU$S 146; un 30,5% menos que los MU$S 210 vendidos el año anterior.

El SIO granos relevado por la Secretaría de Agricultura presenta los siguientes valores más frecuentemente registrados: Cámara y fábrica Quequén y Cámara Bahía Blanca $/tn 95.000 (U$S/tn 415,2).

La Secretaría de Agricultura publicó las compras totales y embarques de la campaña 2022-2023, de MT 2,043, al 3 de mayo, las que comparaban con el 93,3% de las del año anterior. Las ventas representan un 52,4% de la cosecha, mientras que hace un año representaban 66,3%. Las ventas a fijar, que el año pasado eran el 10%, crecieron al 20,9%.

El complejo girasol fue incluido en el Programa de Incremento Exportador (PIE), que establece un tipo de cambio $/U$S 300, por resolución SAGyP N°156, un 31 % superior al dólar comprador divisa Banco Nación del 12 de mayo. Desde el 25 de abril hasta el 11 de Mayo, se acumularon ventas de grano por 771.409 toneladas, que no deben sumarse linealmente al dato de compras publicado por SAGyP, que se detalla en el párrafo anterior.