Girasol hoy al 11/10/2024

-Según la Bolsa de Cereales se implantarían MHas 1,95 de girasol en la campaña 2024-2025 (+5,4%), mientras que para la Secretaría de Agricultura se alcanzarían MHas 2,06 (+10,8%). El porcentaje de implantación alcanza al 13% (Bolsa de Cereales, al 9 de Octubre). En el NEA y el Centro-Norte de Santa Fe ya se sembró el 95 y el 61% de la intención. También comenzaron las labores en prácticamente todas las regiones, incluidas las de Buenos Aires y La Pampa.

-Según el USDA la producción consolidada de nuestros tres competidores del hemisferio Norte descendió un 11,1% (unas MT 4,7).

 -El USDA eleva de MT 3,8 a MT 4 la producción de grano de girasol para nuestro país.

-La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol subiría del 6,3 al 6,6%, con ventas de 800.000 toneladas de aceite crudo, según el USDA; pero -al 10 de Octubre- las DJVE (aceite) ya superan las 977.000 toneladas. La participación exportadora de Ucrania bajaría hasta el 40,1% y la de Rusia crecería hasta el 32,8 %. El comercio mundial de nuestro aceite disminuiría en MT 3 (un 20%).

-La relación stocks/consumo bajará de 13,9 a 12,9%, para todos los aceites y para el de girasol, de 12,9 al 10,5%. Dicha relación para granos oleaginosos, sube de 24,1 al 27% en tanto que para girasol baja de 6,1 a 4,9% (escasez extrema).

-Precio CIF Rotterdam del aceite de girasol: U$S/tn 1.170. Es superior en un 12 % al de hace un mes y un 22,3% mayor al promedio de la década 2012-2021. En Bahía Blanca y Quequén, Cámara, se pagan 350 dólares por la tonelada del grano. Los forwards para Diciembre – Marzo registran U$S/tn 330.

-Tipo de Cambio blend de exportación: $/U$S 1.018,29 (al 10 de Octubre) con un aumento mensual del 0,17% significativamente inferior a la regla de crawling-peg para el Tipo de Cambio oficial (2%).

El Informe de la Bolsa de Cereales del 10 de Octubre. Campaña 2024-2025.

La Bolsa prevé una intención de siembra de MHas 1,95 de las cuales un 13% ya se encuentra implantada, es decir algo menos de 253.000 hectáreas. Registra un progreso intersemanal de 2,7 puntos porcentuales y espera que luego de las lluvias registradas, tanto en el Centro como en el Norte del área agrícola, exista la posibilidad de sumar algunas hectáreas más en los próximos días.

En el NEA la intención tiene una caída interanual de 27.600 hectáreas, hasta alcanzar 113.000 hectáreas, de las cuales el 95% ya se ha implantado.

En el Centro-Norte de Santa Fe el crecimiento esperado era de 22.200 hectáreas hasta alcanzar 127.300, de las cuales el 61% ya se ha sembrado.

En la Zonas Núcleo Norte se ha implantado el 26% de la intención (38.850 hectáreas) mientras que en la Núcleo Sur se sembró el 4% de las 11.800 hectáreas estimadas.

En el Centro-Este de Entre Ríos se ha sembrado el 71% de las 17.000 hectáreas esperadas.

En las cinco subregiones del Sur (Buenos Aires y La Pampa) se registran aumentos en la intención de siembra. Al 9 de Octubre se encuentra implantado entre un 2 y un 5% de lo estimado.

La Bolsa consigna que los lotes sembrados más temprano en el NEA se encuentran próximos a comenzar el período reproductivo, siendo favorecidos por las recientes precipitaciones pluviales.

En el Sur (Buenos Aires-La Pampa), 40.000 hectáreas sembradas, se aguardan las lluvias para continuar avanzando en la implantación.

Finalmente, cabe consignar que para la Secretaría de Agricultura la intención de siembra nacional alcanza los MHas 2,058; un 10,8% más que el año anterior y se registra un avance de siembra del 25%, en comparación con el 20% observado en 2023.

El Informe del USDA de Octubre de 2024.

Comparando con el informe anterior se tiene que:

• Se registra una insignificante caída en la producción total de las 7 principales semillas oleaginosas. Se observan subas de MT 0,16; 0,14 y 0,13 para pepita de palma, girasol y algodón. Se estiman mermas de MT 0,28; 0,13 y 0,12 para soja, maní y canola.
• La estimación de molienda total crece en 440.000 toneladas con subas de MT 0,37; 0,25 y 0,10 para girasol, canola y algodón y una caída de 290.000 en la molienda de soja.
• En la producción total de los 9 principales aceites no se observan modificaciones sustantivas. Las subas de MT 0,15 y 0,10 en las producciones de girasol y canola son compensadas por una caída de MT 0,25 en la de palma.
• Finalmente, el consumo total de los 9 aceites cae en 840.000 toneladas, con mermas de MT 0,57; 0,16 y 0,12 para los aceites de palma, girasol y canola. Sólo sube de manera insignificante el consumo de aceite de soja.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

• La producción mundial de las 7 principales oleaginosas sube 4,5%; mientras que la molienda se incrementa 2,3 %. Las exportaciones aumentan en un 1,8%, en tanto que los stocks crecen 14,8%.
• La producción de girasol caerá 9,6 %, hasta alcanzar MT 50,69; una disminución de MT 5,36 con respecto a las MT 56,05 de la campaña anterior. El crushing baja de MT 52,34 a 47,31 (-10,7%) y las exportaciones de grano de girasol caen 18,1%.
• Los stocks de grano de girasol caerán 26,4% interanual (de MT 3,18 a MT 2,34). Recuérdese que habían alcanzado MT 7,85 a finales de la campaña 2021/2022 (invasión a Ucrania).
• La relación stocks/consumo subirá para las 7 oleaginosas, del 24,1 al 27%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye de 6,1 a 4,9%.
• La producción de girasol esperada para Ucrania se mantiene en MT 12,5; MT 3 menos que en la campaña anterior (-19,4%). El USDA confirma la producción de Rusia en MT 16 con una caída interanual del 6,4%. Para la Unión Europea, la estima en MT 9,5, inferior en 6,3% a la de la campaña anterior.
• El USDA modifica la cosecha argentina para la campaña 2024-2025, de MT 3,8 a MT 4 con una suba interanual del 2,7 %.
• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 42,74 (2023-2024) a MT 38 (2024-2025) con MT 4,74 de merma (un 11,1%).
• La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,1%, mientras que el consumo lo hará al 2,8%. Las exportaciones permanecerán constantes. Los stocks disminuirán 4,9 %.
• Por su parte, la producción de aceite de girasol se proyecta en MT 19,97 (con un 9,7% de baja interanual); el consumo caerá 8,7% y disminuirán 20% las exportaciones. Las existencias finales se reducirán en un 26%.
• La relación stocks/consumo bajará de 13,9 a 12,9%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, también caerá de 12,9 a 10,5%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
• El USDA estima que las exportaciones argentinas de aceite de girasol de la campaña 2023-2024 fueron de MT 0,95 y caerán a MT 0,80 en la que está en curso. La participación argentina en el mercado mundial pasaría del 6,3% al 6,6%.
• Por su parte, las exportaciones de aceite de Ucrania caerán de MT 6,3 (2023-2024) a MT 4,83 (2024-2025). Su participación en el comercio mundial baja de 41,6 a 40,1%.
• Las ventas externas de aceite de Rusia bajarán de MT 4,4 (2023-2024) a MT 3,95 para la campaña 2024-2025. La participación rusa en el mercado mundial crece de 29,3 a 32,8%.
• Las exportaciones de Turquía mermarán de MT 1,19 a 0,6 y las de la Unión Europea caerán de MT 1 a 0,7.
• Finalmente, el informe consigna que las importaciones mundiales de aceite de girasol caerán de MT 13,41 a 10,43 (-22,2%) por la inseguridad de la provisión, ya que los dos principales oferentes acentúan su conflicto bélico.

Precios y mercados. (Todos los precios corresponden al día 10 de Octubre de 2024).

El aceite de girasol en Rotterdam cotiza para Octubre-Noviembre U$S/tn 1.170 (valor superior en un 12% al de hace un mes y 22,3% mayor a la media de la década previa a la invasión rusa a Ucrania) y 20 dólares más para Enero-Marzo. Presenta primas con respecto al aceite de palma de Malasia, para Octubre y Noviembre del 16 y 22,4%, respectivamente. Sufre un descuento del 9% en relación al aceite de canola (Octubre).

La Secretaría de Agricultura publicó un índice FOB para Octubre-Diciembre para el aceite crudo, de U$S/tn 1.035 y 10 dólares menos para ventas de Enero a Setiembre de 2025.

Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, valores FOB para el aceite crudo de U$S/tn 1.021 para Octubre a Noviembre. El mismo cae U$S/tn 1.015 para Marzo 2025 y a U$S/tn 990 para Abril-Mayo del mismo año.

Sigue vigente para las exportaciones, en el marco del Programa de Incremento Exportador, la combinación de 80% de Dólar oficial y 20% de Dólar financiero (libre disponibilidad). Hace dos meses hubo inconvenientes a la hora de fijar valores forward, sobre todo en las registraciones Cámara, por lo cual la Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica un Dólar Exportador (Decreto 28/2023) en base al valor del Dólar Oficial Banco Central y los registros que lleva el MATBA – ROFEX. En su primer día cotizó a $/U$S 908,29 (8 de Febrero de 2024). Ahora cotiza $/U$S 1.018,29; con un incremento mensual del 0,17%, significativamente inferior al 2% mensual de la regla del crawling-peg para el Tipo de Cambio oficial.

La Secretaría Agricultura publicó el FAS teórico para aceite y grano de girasol, en $/tn 949.564 y 353.947, respectivamente. Representan, en dólares blend por tonelada, 932,5 para aceite y 347,6 para el grano.

La Bolsa de Cereales de Rosario registró un estimado cámara de $/tn 330.000 (son 324,1 dólares blend). Para cámara Quequén y Bahía Blanca el valor cámara es de U$S/tn 350. Los forwards para San Lorenzo, Deheza y Ricardone (Diciembre-Marzo) alcanzan los U$S/tn 330. 

Para el Consejo Agroindustrial Argentino, las ventas del complejo en los primeros ocho meses del año alcanzan a MU$S 968,8; con una caída del 2,9% con respecto a similar período de 2023.

La Secretaría de Agricultura publicó compras de girasol al 2 de Octubre, para la campaña 2023-2024, por MT 2,46. Las operaciones a fijar equivalen al 7,1%. Finalmente, se registran compras de 119.600 toneladas de la campaña 2024-2025, de las cuales un 18,1% son a fijar.

Por su parte, la Bolsa de Cereales publica que el acumulado desde el 13 de Diciembre de 2023 al 9 de Octubre de 2024, de contratos y fijaciones para el grano, es el equivalente a MT 3,647; restando un 12,4% de contratos con precios abiertos. También consigna que las Declaraciones Juradas de Venta Externa alcanzan, para el aceite de girasol, a 977.000 toneladas y para los subproductos, a MT 1,009.