Girasol hoy al 10/12/2024 por el Lic Jorge Ingaramo

-Para la Bolsa de Cereales terminó la siembra nacional de MHas 2. El 91% de lo implantado presenta una situación hídrica entre adecuada y óptima y el 100% de los cultivos tiene un estado de normal a excelente.

 -Para el USDA la producción consolidada de nuestros tres competidores del hemisferio Norte descendió un 11,1% (unas MT 4,74). Mantiene en MT 4 la producción de grano de girasol para nuestro país.

-La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol subiría del 6,3 al 7,3%, con ventas de 900.000 toneladas de aceite crudo, según el USDA; pero -al 9 de Diciembre- las DJVE locales de aceite alcanzaban las MT 1,107. La participación exportadora de Ucrania bajaría hasta el 40,5% y la de Rusia crecería hasta el 33 %.  

-La relación stocks/consumo bajará de 13,8 a 12,5%, para todos los aceites y para el de girasol, de 14 al 11,6%. Dicha relación para granos oleaginosos, sube de 24,1 al 26,4%; en tanto que para girasol baja de 6,1 a 4,8% (escasez extrema).

-Precio CIF Rotterdam del aceite de girasol: U$S/tn 1.228 para Diciembre. Es superior en un 29,1% al promedio de la década 2012-2021, previa a la invasión rusa a Ucrania. En Quequén, Cámara, se pagan 340 dólares por la tonelada de grano. El forward publicado para Diciembre – Marzo es de U$S/tn 330.

-Tipo de Cambio blend de exportación: $/U$S 1.025,21 (al 10 de Diciembre) con una leve caída mensual.

  El Informe de la Bolsa de Cereales del 4 de Diciembre. Campaña 2024-2025.

 La Bolsa preveía una intención de siembra de MHas 1,95. Posteriormente, como consecuencia de las lluvias y de la mejora en la rentabilidad del cultivo, modificó al alza dicha intención, en el margen oeste del área cultivable. La misma creció en 50.000 hectáreas, alcanzando una proyección de área nacional de MHas 2 y una estimación de producción de grano que, por entonces, consideraba probable, en MT 4,1.

En la primera semana de Diciembre se dio por finalizada la siembra, si bien restaba por incorporar algunas hectáreas aisladas, destinadas a siembras tardías y de segunda, que no modificarían la citada estimación.

La continuidad de las lluvias mantiene una óptima oferta de humedad en los perfiles (el 91% presenta condición hídrica adecuada a óptima), sosteniendo e incluso mejorando la condición del cultivo en todo el área agrícola.

En los lotes sembrados más tarde, ubicados en las zonas primicia (Norte), los cultivos se encuentran en floración con muy buenas expectativas de rendimiento, dado que las temperaturas en las que se desarrolló, se mantuvieron relativamente moderadas sin afectar su desempeño.

Sobre el Centro y Sur del área agrícola, el girasol se encuentra entre expansión foliar y botón floral, manifestando una condición de cultivo normal a excelente en todo el área.

Finalmente, el 8% del área nacional transita los períodos de floración en adelante.

El Informe del USDA de Diciembre de 2024.

Comparando con el informe anterior se tiene que:

• Aumenta en MT 1,16 la producción mundial de las 7 principales oleaginosas, con aportes positivos de MT 1,74; 0,51; 0,15 y 0,07 de soja, algodón, maní y girasol y estimaciones declinantes por MT 1,06 y 0,24 de canola y pepita de palma.
• La molienda crece en MT 1,24 atribuible fundamentalmente a soja (+MT 1,27) y -en menor medida- a 100.000 y 50.000 toneladas adicionales de girasol y maní. Se muelen 200.000 toneladas menos de pepita de palma.
• La producción de los 9 principales aceites se modifica muy poco, ya que el que más aumenta su molienda es el de soja, cuyo rendimiento en aceite suele no superar el 18%. Disminuye la oferta en MT 0,23 por incidencia de MT 0,55 y 0,09 en los casos de palma y pepita de palma. La merma no alcanza a ser compensada por la suba de MT 0,37 y 0,04 para soja y girasol.
• El consumo total mundial prácticamente no se modifica: aumentos de MT 0,54; 0,09 y 0,08 para soja, canola y girasol son compensados por una merma en MT 0,54 y 0,15 en la demanda de palma y aceite de pepita de palma.

 Comparando con la campaña anterior, surge que:

• La producción mundial de las 7 principales oleaginosas sube 3,9%; mientras que la molienda se incrementa 2,3 %. Las exportaciones aumentan en un 1,2%, en tanto que los stocks crecen 12,0%.
• La producción de girasol caerá 9,9 %, hasta alcanzar MT 50,51; una disminución de MT 5,52 con respecto a las MT 56,03 de la campaña anterior. El crushing baja de MT 52,38 a 47,27 (-9,8%) y las exportaciones de grano de girasol caen 19,9%.
• Los stocks de grano de girasol caerán 29,1% interanual (de MT 3,20 a MT 2,27). Recuérdese que habían alcanzado MT 7,85 a finales de la campaña 2021/2022 (invasión a Ucrania).
• La relación stocks/consumo subirá para las 7 oleaginosas, del 24,1 al 26,4%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye de 6,1 a 4,8%.
• La producción de girasol esperada para Ucrania sube de MT 12,5 a 12,9; MT 2,6 menos que en la campaña anterior (-16,7%). El USDA modifica al alza la producción de Rusia de MT 16 a 16,3; con una caída interanual del 4,7%. Para la Unión Europea, reduce la oferta de MT 9,43 a 8,78, inferior en 13,3% a la de la campaña 2023-2024.
• El USDA mantiene la cosecha argentina para la campaña 2024-2025, en MT 4 con una suba interanual del 2,7 %.
• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 42,73 (2023-2024) a MT 37,98 (2024-2025) con MT 4,74 de merma (un 11,1%).
• La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,4%, mientras que el consumo lo hará al 3,1%. Las exportaciones subirán 0,3%. Los stocks disminuirán 5,4 %.
• Por su parte, la producción de aceite de girasol se proyecta en MT 19,96 (con un 9,8% de baja interanual); el consumo caerá 9,0% y disminuirán 18% las exportaciones. Las existencias finales se reducirán en un 24,7%.
• La relación stocks/consumo bajará de 13,8 a 12,5%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, también caerá de 14 a 11,6%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
• El USDA estima que las exportaciones argentinas de aceite de girasol de la campaña 2023-2024 fueron de MT 0,95 y caerán a MT 0,90 en la que está en curso La participación argentina en el mercado mundial pasaría del 6,3% al 7,3%.
• Por su parte, las exportaciones de aceite de Ucrania caerán de MT 6,3 (2023-2024) a MT 5 (2024-2025). Su participación en el comercio mundial baja de 41,6 a 40,5%.
• Las ventas externas de aceite de Rusia bajarán de MT 4,4 (2023-2024) a MT 4,08 (2024-2025). La participación rusa en el mercado mundial crece de 29,3 a 33%.
• Las exportaciones de Turquía mermarán de MT 1,19 a 0,6 y las de la Unión Europea caerán de MT 0,99 a 0,65.
• Finalmente, el informe consigna que las importaciones mundiales de aceite de girasol caerán de MT 13,75 a 10,75 (-21,8%) por la inseguridad de la provisión, ya que los dos principales oferentes continúan su conflicto bélico.

 Precios y mercados.

El aceite de girasol en Rotterdam cotiza para Diciembre U$S/tn 1.227,75 (valor superior en un 29,1% a la media de la década previa a la invasión rusa a Ucrania) y para Enero 2025 U$S/tn 1.232,25. Presenta un descuento del 8,9% con respecto al de canola y una prima del 4,3% en relación al aceite de palma de Malasia.

La Secretaría de Agricultura publicó el 10 de Diciembre un índice FOB para el aceite crudo, de U$S/tn 1.145, sin especificar período de contrato.

Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, valores FOB para el aceite crudo (9 de Diciembre) de U$S/tn 1.149 para las posiciones de Diciembre a Febrero y 1.158 para Marzo de 2025. Para Octubre-Diciembre de 2025, ingreso de la cosecha próxima del hemisferio Norte, el valor alcanza los U$S/tn 1.145.

Sigue vigente para las exportaciones, en el marco del Programa de Incremento Exportador, la combinación de 80% de Dólar oficial y 20% de Dólar financiero (libre disponibilidad). Hace dos meses hubo inconvenientes a la hora de fijar valores forward, sobre todo en las registraciones Cámara, por lo cual la Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica un Dólar Exportador (Decreto 28/2023) en base al valor del Dólar Oficial Banco Central y los registros que lleva el MATBA – ROFEX. En su primer día cotizó a $/U$S 908,29 (8 de Febrero de 2024). Ahora (10 de Diciembre) cotiza $/U$S 1.025,21; valor levemente inferior al de hace un mes.

La Secretaría Agricultura publicó (el 10 de Diciembre) el FAS teórico para aceite y grano de girasol, en $/tn 1.061.851 y 392.857, respectivamente. Representan, en dólares blend por tonelada, 1.035,7 para aceite y 383,2 para grano.

La Bolsa de Cereales de Rosario registró un estimado cámara de $/tn 380.000 (grano). Son 371 dólares blend. Consigna que se pagan U$S/tn 340 cámara Quequén. El único forward que se publica es para Deheza, (Enero-Marzo) U$S/tn 330.

Para el Consejo Agroindustrial Argentino, las ventas del complejo en los primeros diez meses del año alcanzan a MU$S 1.184,8; con una caída del 4,6% con respecto a similar período de 2023.

La Secretaría de Agricultura publicó compras de girasol al 4 de Diciembre, para la campaña 2024-2025, por 734.200 toneladas (16,8 veces más que las registradas el año anterior). Las operaciones a fijar equivalen al 11,7%.  

Por su parte, la Bolsa de Cereales publica que el acumulado desde el 13 de Diciembre de 2023 al 9 de Diciembre de 2024, para la campaña 2023-2024, de contratos y fijaciones para el grano, es el equivalente a MT 4,803; restando un 11,4% de operaciones con precios abiertos. También consigna que las Declaraciones Juradas de Venta Externa alcanzan, para el aceite de girasol, a MT 1,107 y para los subproductos, a MT 1,133. Las DJVE correspondientes a la campaña 2024-2025 son: 32.223 toneladas de grano; 28.338 toneladas de aceite y 12.000 toneladas de subproductos.