Girasol hoy al 10/01/2025 por el Lic Jorge Ingaramo

Para la Bolsa de Cereales, al 8 de Enero de 2025, los primeros lotes cosechados en el Norte, rendirían 20 quintales por hectárea. En el Sur del área agrícola se observan situaciones contrastantes: en el Sudoeste, con varias semanas sin lluvias, el 12% reporta una condición entre regular y mala, especialmente en lotes con perfiles poco profundos en tanto que, en el Sudeste bonaerense, con mejores registros hídricos, se mantienen las condiciones entre normales y buenas en la mayoría de los casos.

-Para el USDA la producción consolidada de nuestros tres competidores del hemisferio Norte descendió un 10,5% (unas MT 4,5). Mantiene en MT 4 la producción de grano de girasol para nuestro país.

-La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol subiría del 6,3 al 7,2%, con ventas de 900.000 toneladas de aceite crudo, según el USDA; pero -al 9 de Enero- las DJVE locales de aceite alcanzaban las MT 1,132. La participación exportadora de Ucrania bajaría hasta el 40,2% y la de Rusia crecería hasta el 33,6 %.  

-La relación stocks/consumo bajará de 14,2 a 12,6%, para todos los aceites y para el de girasol, de 14 al 11,9%. Dicha relación para granos oleaginosos, sube de 24,3 al 25,6%; en tanto que para girasol baja de 6,3 a 5%.

-Precio CIF Rotterdam del aceite de girasol: U$S/tn 1.175 para Enero. Es superior en un 23,6% al promedio de la década 2012-2021, previa a la invasión rusa a Ucrania. Los FOB locales se mantienen muy altos entre Enero y Setiembre y descienden muy levemente en Octubre, por el ingreso de la cosecha del hemisferio Norte.

-Tipo de Cambio blend de exportación: $/U$S 1.067,37 (al 10 de Enero). Es 4,1% superior al de hace un mes debido a la suba del Dólar CCL registrada en Diciembre de 2024.

-Según el CAA, el complejo girasol exportó en los primeros once meses de 2024, MU$S 1.343,7 con un incremento interanual del 0,8%.

El Informe de la Bolsa de Cereales del 9 de Enero de 2025. Campaña 2024-2025.

La Bolsa preveía una siembra de MHas 1,95. Posteriormente, como consecuencia de las lluvias y de la mejora en la rentabilidad del cultivo, modificó al alza dicha intención, en el margen oeste del área cultivable. La misma creció en 50.000 hectáreas, alcanzando una proyección de área nacional de MHas 2.

En la primera semana de Diciembre se dio por finalizada la siembra, si bien restaba por incorporar algunas hectáreas aisladas, destinadas a siembras tardías y de segunda, que no modificarían la citada estimación.

Según el Relevamiento al 8 de Enero de 2025, se ratifica la siembra de MHas 2. Los primeros datos de cosecha en el Norte, arrojan rendimientos de qq/ha 20. En el Centro del área agrícola el cultivo se encuentra casi en su totalidad desde floración en adelante con algunos reportes aislados de enfermedades fúngicas. En el Sur se observan situaciones contrastantes. En el Sudoeste, con varias semanas sin lluvias, el 12% reporta una condición entre regular y mala, especialmente en lotes con perfiles poco profundos. En tanto que, en el Sudeste bonaerense, con mejores registros hídricos, se mantienen las condiciones entre normales y buenas en la mayoría de los casos.

El Informe del USDA de Enero de 2025

Comparando con el informe de Diciembre de 2024, se tiene que:

• Cae en MT 3,03 la proyección para la producción de las 7 principales semillas oleaginosas. Las correcciones a la baja son de MT 2,88 y 1,01 para soja y canola, respectivamente. Por su parte, mejoran en MT 0,72 y 0,18 las de algodón y girasol.
• Una tendencia distinta se da en la molienda, ya que crece MT 2,09 impulsada por soja, algodón y girasol con MT 1,87; 0,47 y 0,21. Cae en 450.000 toneladas el crushing de canola.
• La proyección de producción mundial de los 9 aceites se modifica al alza, aunque sólo en MT 0,37 atribuibles en MT 0,39; y 0,09 y 0,07 a las de soja, girasol y algodón. Cae en 180.000 toneladas la producción de aceite de canola.
• Por su parte, el consumo crece más que la producción: unas 900.000 toneladas. Crecen las demandas de cinco de los principales aceites: MT 0,47; 0,16; 0,13; 0,09 y 0,08 para soja, palma, canola, girasol y algodón.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

• La producción mundial de las 7 principales oleaginosas sube 3,5%; mientras que la molienda se incrementa 2,6 %. Las exportaciones aumentan en un 1,1%, en tanto que los stocks crecen 8,9%.
• La producción de girasol caerá 9,5 %, hasta alcanzar MT 50,69; una disminución de MT 5,33 con respecto a las MT 56,02 de la campaña anterior. El crushing baja de MT 52,40 a 47,48 (-9,4%) y las exportaciones de grano de girasol caen 17%.
• Los stocks de grano de girasol mermarán 28,5% interanual (de MT 3,30 a MT 2,36). Recuérdese que habían alcanzado MT 7,85 a finales de la campaña 2021/2022 (invasión a Ucrania).
• La relación stocks/consumo subirá para las 7 oleaginosas, del 24,3 al 25,6%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye de 6,3 a 5,0%.
• La producción de girasol esperada para Ucrania se mantiene en MT 12,9 con una caída interanual del 16,7%. Para Rusia se modificó de MT 16,3 a 16,55 la proyección. La caída interanual alcanza al 3,2%. Para la Unión Europea, mantiene la oferta en MT 8,78, con una caída anual del 13,3%.
• El USDA mantiene la cosecha argentina para la campaña 2024-2025, en MT 4 con una suba interanual del 2,7 %.
• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 42,73 (2023-2024) a MT 38,23 (2024-2025) con MT 4,50 de merma (un 10,5%).
• La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,5%, mientras que el consumo lo hará al 3,3%. Las exportaciones subirán 0,6%. Los stocks disminuirán 8,1 %.
• Por su parte, la producción de aceite de girasol se proyecta en MT 20,05 (con un 9,4% de baja interanual); el consumo caerá 9,1% y disminuirán 17,6% las exportaciones. Las existencias finales se reducirán en un 23,9%.
• La relación stocks/consumo bajará de 14,2 a 12,6%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, también caerá de 14 a 11,9%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
• El USDA estima que las exportaciones argentinas de aceite de girasol de la campaña 2023-2024 fueron de MT 0,95 y caerán a MT 0,90 en la que está en curso La participación argentina en el mercado mundial pasaría del 6,3% al 7,2%.
• Por su parte, las exportaciones de aceite de Ucrania caerán de MT 6,3 (2023-2024) a MT 5 (2024-2025). Su participación en el comercio mundial baja de 41,6 a 40,2%.
• Las ventas externas de aceite de Rusia bajarán de MT 4,4 (2023-2024) a MT 4,17 (2024-2025). La participación rusa en el mercado mundial crece de 29,2 a 33,6%.
• Las exportaciones de Turquía mermarán de MT 1,19 a 0,6 y las de la Unión Europea caerán de MT 0,99 a 0,65.
• Finalmente, el informe consigna que las importaciones mundiales de aceite de girasol caerán de MT 13,82 a 10,86 (-21,4%) por la inseguridad de la provisión, ya que los dos principales oferentes continúan su conflicto bélico.
• En las últimas semanas se registró un aumento del valor del petróleo, lo que seguramente afecta los flujos del comercio mundial, de manera similar a lo que ocurre con los ataques con misiles en la zona del Mar Rojo, a barcos petroleros, de parte de los rebeldes Hutíes de Yemen. Como consecuencia, la Asociación de Productores, Procesadores y Exportadores de granos de Ucrania, confirmó la ralentización de las exportaciones de granos y subproductos.

Precios y mercados.

El aceite de girasol en Rotterdam cotiza (9 de Enero) para Enero U$S/tn 1.175 (valor superior en un 23,6% a la media de la década previa a la invasión rusa a Ucrania) y para Febrero 2025 U$S/tn 1.180. Presenta un descuento del 5,6% con respecto al de canola y una prima del 13,8% en relación al aceite de palma de Malasia.

La Secretaría de Agricultura publicó el 10 de Enero un índice FOB para el aceite crudo, de U$S/tn 1.065, sin especificar período de contrato.

Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, valores FOB para el aceite crudo (9 de Enero) de U$S/tn 1.064 para las posiciones de Enero a Marzo y 2 dólares menos para Abril y Mayo. Alcanza un máximo de U$S/tn 1.069 para Setiembre y desciende sólo 11 dólares Octubre a Diciembre, ante el ingreso de la cosecha del hemisferio Norte.

Sigue vigente para las exportaciones, en el marco del Programa de Incremento Exportador, la combinación de 80% de Dólar oficial y 20% de Dólar financiero (libre disponibilidad). Hace dos meses hubo inconvenientes a la hora de fijar valores forward, sobre todo en las registraciones Cámara, por lo cual la Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica un Dólar Exportador (Decreto 28/2023) en base al valor del Dólar Oficial Banco Central y los registros que lleva el MATBA – ROFEX. En su primer día cotizó a $/U$S 908,29 (8 de Febrero de 2024). Ahora (10 de Enero) cotiza $/U$S 1.067,37; valor que supera al de hace un mes en un 4,1%, por efecto de la suba del Dólar CCL, dada su mayor demanda en Diciembre de 2024.

La Secretaría Agricultura publicó (el 10 de Enero) el FAS teórico para aceite y grano de girasol, en $/tn 1.023.330 y 321.609, respectivamente. Representan, en dólares blend por tonelada, 959 para aceite y 301 para grano.

La Bolsa de Cereales de Rosario registró un estimado cámara de $/tn 362.000 (grano). Son 339,2 dólares blend. Consigna que se pagan U$S/tn 330 cámara Bahía Blanca. El único forward que se publica es para San Lorenzo: a) para Enero-Febrero U$S /tn 340 y b) 5 dólares menos para Marzo.

Para el Consejo Agroindustrial Argentino, las ventas del complejo en los primeros once meses del año 2024 alcanzan a MU$S 1.343,7; con una suba del 0,8% con respecto a similar período de 2023.

La Secretaría de Agricultura publicó compras de girasol al 31 de Diciembre de 2024, para la campaña 2024-2025, por 989.500 toneladas (4,48 veces más que las registradas el año anterior). Las operaciones a fijar equivalen al 12% mientras que el año pasado eran 59,4%.  

Por su parte, la Bolsa de Cereales publica que el acumulado desde el 13 de Diciembre de 2023 al 10 de Enero de 2025, de contratos y fijaciones para el grano, es el equivalente a MT 5,17; restando un 11,5% de operaciones con precios abiertos. También consigna que las Declaraciones Juradas de Venta Externa alcanzan (campaña 2023-2024), para el aceite de girasol, a MT 1,132 y para los subproductos, a MT 1,168. Las DJVE correspondientes a la campaña 2024-2025 son: 37.310 toneladas de grano; 81.909 toneladas de aceite y 98.730 toneladas de subproductos.