4° INFORME DE GIRASOL 2022, febrero, 10.

ACEITE DE GIRASOL:

MEJORAS EN LOS PRECIOS INTERNACIONALES

 PRESENTES Y FUTUROS

Lic. Jorge Ingaramo

• Aumentaría un 16,4% la producción mundial de girasol, con respecto a la fallida campaña 2020-2021 y un 5,7% en relación a la 2019-2020.
• El USDA volvió a recortar en 8,7 millones de toneladas la producción mundial de grano de soja. Aumentó levemente la proyección de la producción de aceite de canola; aun así, sus exportaciones caen 13% interanual.
• No se recompondrían los stocks totales de aceite a nivel mundial. Bajarían de 12,3 a 11,4% con respecto al consumo. Para el caso del de girasol, dicha relación se recompone pasando del 9,1 al 10,2%; todavía inferior a un valor normal del 12%.
• Se mantiene la presión alcista en los precios internacionales de los aceites. El nuestro cotiza, en Rotterdam, 6% por encima de la media de enero. El valor futuro a octubre supera en 47% al promedio de la década.
• El USDA sigue postulando MT 3,4 de producción de grano de girasol para la campaña argentina 2021-2022. La Bolsa aún postula MT 3,5.
• Se exportó un 145% más, en dólares, de aceite de girasol en bruto durante 2021 comparado con el año anterior (INDEC).
• El avance de cosecha alcanza al 22,5% del área apta nacional, con un rinde medio de qq/ha 20,9. Los progresos son del 97,2 y 81,5% para Chaco y el Centro-Norte de Santa Fe, respectivamente, con rindes superiores a los de la campaña pasada. Los rindes en la Zona Núcleo (28.000 hectáreas) superan los qq/ha 30.

La campaña local 2021-2022.

La Bolsa de Cereales presentó su relevamiento al 9 de febrero. Consigna que:

• Se encuentra cosechado un 22,5% del área apta, con un rendimiento promedio de qq/ha 20,9 y por consiguiente se lograron 768.000 toneladas de girasol. La Bolsa mantiene una estimación de producción nacional de MT 3,5.
• Analizando por regiones, se tiene que:

5. En el NEA se alcanzó el 97,2% del área en la cual se registran pérdidas del 3,6%. El rinde es de qq/ha 17,5.
6. En el Centro-Norte de Santa Fe se ha cosechado el 81,5% del área, con pérdidas mínimas del 1,8% de lo sembrado. El rendimiento es de qq/ha 23,2.
7. En las zonas Núcleo Norte y Sur que, en conjunto registraron un avance en la siembra hasta alcanzar 28.000 hectáreas, los porcentuales cosechados son del 45,2 y del 31,6% respectivamente y los rindes de qq/ha 32,5 y 30,6.
8. Finalmente, en el Sur del país (provincias de Buenos Aires y La Pampa) crece la incertidumbre, ya que las estimaciones de rinde oscilan entre qq/ha 5 y 35. Un 38,5% del área mantiene condición del cultivo entre buena y excelente. En sectores de la Provincia de Buenos Aires se registran pérdidas por excesos hídricos en suelos bajos y mermas de rindes en lomas, así como en sectores costeros que no recibieron suficiente humedad. En los planteos tempranos, muy afectados por la seca y el golpe de calor de enero, se estiman mermas de hasta un 40% del potencial.

El Informe del USDA de febrero de 2022.

Comparando con el Informe anterior se observa que:

• Cae en MT 7,69 la producción de los 7 principales granos oleaginosos, con una baja de MT 8,7 en soja y MT 0,31 en algodón. El USDA reestima al alza en MT 1,35 la alicaída producción mundial de canola. Aun así, a nivel mundial se obtendrán MT 2,5 menos que en la campaña pasada (3,5% de merma).
• El crushing se modifica, aunque sin copiar exactamente los cambios en la oferta de grano. El total mundial baja en MT 4,72; con MT 5,48 y MT 0,29 de mermas en soja y algodón y una caída de 70.000 toneladas en la molienda de girasol. Consecuente a lo afirmado en el párrafo anterior, sube en MT 1,14 el crushing de canola.
• La producción de los 9 principales aceites no cambia demasiado, ya que en el grano de mayor merma de molienda (la soja) el rendimiento es de sólo un 18%. Para los 9, se ofrecerán MT 0,7 menos con una caída de MT 1,02 en soja y MT 0,05 en algodón, que no serán compensadas con la suba de MT 0,43 en la oferta de aceite de canola.
• Finalmente, el consumo mundial de los 9 principales aceites cae en MT 0,39; con bajas de MT 0,38 y MT 0,36 para los de palma y soja, respectivamente. Las restantes modificaciones en el consumo son menores. Para nuestro aceite la caída es de 40.000 toneladas.

     Comparando con la campaña anterior, surge que:

• La producción mundial de las 7 principales oleaginosas crece 1,3%; mientras que la molienda se incrementa 2,5%. Las exportaciones caen 1,4%, en tanto que los stocks disminuyen 8%.
• La producción de girasol subirá 16,4%, hasta alcanzar MT 57,26; unas MT 8,06 de aumento con respecto a las MT 49,20 de la campaña anterior. El crushing se incrementará 15,5%; las exportaciones aumentarán 31,3% y los stocks crecerán 12,3%.
• La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 22,4 al 20,1%. Para el caso del girasol, dicha relación también disminuye de 4,6 a 4,5%.
• Para Ucrania, comparando con la fallida campaña anterior, la producción esperada crece 24,1%, pasando de MT 14,1 a MT 17,5. En Rusia, se producirán MT 15,5. Finalmente, la oferta de la Unión Europea crecería 17,5% hasta llegar a MT 10,4.   
• Se postulan MT 3,4 para la producción argentina de girasol.
• Como se sabe, se registraron caídas pronunciadas en las producciones del Hemisferio Norte en 2020-21. Por eso, los incrementos interanuales postulados son significativos. Si se procede a comparar con 2019-20, la producción en Ucrania crece 6,1% en tanto que la de Rusia sube un 1,3%. Aumentan 5,1 y 10% las producciones de La Argentina y de la Unión Europea, mientras que el total mundial se incrementa en un 5,7%.
• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 36,22 (2020-21) a 43,40 (2021-22) unas MT 7,18 adicionales, es decir 19,8% de incremento.
• La producción de los 9 principales aceites crecerá 3,3%, mientras que el consumo lo hará al 2,5%. Las exportaciones aumentarán 3,7%. Los stocks descenderán 4,5%.
• Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 15,6%, mientras que el consumo crecerá 10,9% y subirán 18,8% las exportaciones. Las existencias finales crecerán 23,8%.
• La relación stocks/consumo caerá de 12,3 a 11,4%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, sube del 9,1 al 10,2%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
• El USDA corrigió al alza la estimación de las exportaciones argentinas de aceite de girasol de 765.000 a 780.000 toneladas para la campaña 2020-2021 y mantuvo en 630.000 toneladas las ventas externas esperadas para la campaña 2021-2022. Nuestra participación en el comercio mundial bajaría de 6,9 a 4,7%.
• Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) crecerán MT 1,377 (26,1%), de MT 5,273 a 6,650. Su participación en el mercado mundial pasará de 46,9 a 49,8%. Las ventas externas de Rusia se incrementarán en 554.000 toneladas al pasar de MT 3,246 a MT 3,800 (17,1%). La participación rusa en el mercado mundial baja del 28,9 a 28,5%.

Precios y mercados.

En el mes de enero, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a diciembre de 2021, subas generalizadas: 7,9; 4,1; 3,5 y 1,2% para palma, canola, soja y girasol, respectivamente.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, también se verifican subas para los precios de todos los aceites: 63,1; 39,5; 38,5 y 8,7%, en los precios de los aceites de canola, soja, palma y girasol, respectivamente.

Al cierre del día 10 de febrero, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de marzo, U$S/tn 1.500 y 1.455 y 1.410 para julio y octubre. Los descuentos con respecto al aceite de canola son del 9,7% para marzo y del 6% para octubre. También se presentan descuentos en relación al de soja, del 6,5% para marzo y del 4,1% para contratos de agosto.

El Ministerio de Agricultura publicó un índice FOB para febrero-abril de U$S/tn 1.390 y de U$S/tn 1.360 para mayo-diciembre.

El MINAGRI presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 56.751 es decir U$S/tn 536; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez. La bonificación estimada por contenido de aceite es del 12%. Por ende, la capacidad de pago de la industria exportadora, para la base, alcanzaría a U$S/tn 479.

Por su parte, el FAS teórico para el aceite en bruto es de $/tn 136.416 o sea unos U$S/tn 1.289,3.  

La Bolsa de Comercio de Rosario consigna para Cámara Quequén U$S/tn 460 para el grano y para fábrica Deheza, y fábrica San Lorenzo, para febrero-marzo, U$S /tn 500.

El Informe del Monitor Siogranos que como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, publica el 9 de febrero, valores Cámara Rosario Sur de $/tn 48.617 o sea U$S/tn 460 y Rosario Norte $/tn 52.845 es decir U$S/tn 500.  

El Informe de Comercio Exterior de enero del INDEC consigna que las ventas de aceite de girasol en bruto, correspondientes al año 2021, alcanzaron los MU$S 852; un 144,5% más que el año anterior. Nótese que las exportaciones totales de La Argentina crecieron un 42 % en el mismo lapso.

El MINAGRI registró que, del producto de la campaña local 2020-21 (unas MT 2,7 para la Bolsa de Cereales), las compras totales de grano declaradas hasta el día 2 de febrero, alcanzaban las MT 2,721. Representan prácticamente la totalidad de la producción.  Por su parte, las compras totales de la campaña 2021-2022 alcanzan las 1.011.000 toneladas, restando apenas por fijar un 11,5%. El año pasado, a esta misma altura, el porcentaje a fijar era también bajo: 8,2%.  Dichas compras representan el 29,7% de una producción probable de MT 3,4 (USDA) o el 28,9% de una producción de MT 3,5 (Bolsa de Cereales).

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