4° INFORME DE GIRASOL 2022, febrero, 10.

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4° INFORME DE GIRASOL 2022, febrero, 10.

ACEITE DE GIRASOL:

MEJORAS EN LOS PRECIOS INTERNACIONALES

PRESENTES Y FUTUROS

Lic. Jorge Ingaramo

Aumentaría un 16,4% la producción mundial de girasol, con respecto a la fallida campaña 2020-2021 y un 5,7% en relación a la 2019-2020.
El USDA volvió a recortar en 8,7 millones de toneladas la producción mundial de grano de soja. Aumentó levemente la proyección de la producción de aceite de canola; aun así, sus exportaciones caen 13% interanual.
No se recompondrían los stocks totales de aceite a nivel mundial. Bajarían de 12,3 a 11,4% con respecto al consumo. Para el caso del de girasol, dicha relación se recompone pasando del 9,1 al 10,2%; todavía inferior a un valor normal del 12%.
Se mantiene la presión alcista en los precios internacionales de los aceites. El nuestro cotiza, en Rotterdam, 6% por encima de la media de enero. El valor futuro a octubre supera en 47% al promedio de la década.
El USDA sigue postulando MT 3,4 de producción de grano de girasol para la campaña argentina 2021-2022. La Bolsa aún postula MT 3,5.
Se exportó un 145% más, en dólares, de aceite de girasol en bruto durante 2021 comparado con el año anterior (INDEC).
El avance de cosecha alcanza al 22,5% del área apta nacional, con un rinde medio de qq/ha 20,9. Los progresos son del 97,2 y 81,5% para Chaco y el Centro-Norte de Santa Fe, respectivamente, con rindes superiores a los de la campaña pasada. Los rindes en la Zona Núcleo (28.000 hectáreas) superan los qq/ha 30.

La campaña local 2021-2022.

La Bolsa de Cereales presentó su relevamiento al 9 de febrero. Consigna que:

Se encuentra cosechado un 22,5% del área apta, con un rendimiento promedio de qq/ha 20,9 y por consiguiente se lograron 768.000 toneladas de girasol. La Bolsa mantiene una estimación de producción nacional de MT 3,5.
Analizando por regiones, se tiene que:

En el NEA se alcanzó el 97,2% del área en la cual se registran pérdidas del 3,6%. El rinde es de qq/ha 17,5.
En el Centro-Norte de Santa Fe se ha cosechado el 81,5% del área, con pérdidas mínimas del 1,8% de lo sembrado. El rendimiento es de qq/ha 23,2.
En las zonas Núcleo Norte y Sur que, en conjunto registraron un avance en la siembra hasta alcanzar 28.000 hectáreas, los porcentuales cosechados son del 45,2 y del 31,6% respectivamente y los rindes de qq/ha 32,5 y 30,6.
Finalmente, en el Sur del país (provincias de Buenos Aires y La Pampa) crece la incertidumbre, ya que las estimaciones de rinde oscilan entre qq/ha 5 y 35. Un 38,5% del área mantiene condición del cultivo entre buena y excelente. En sectores de la Provincia de Buenos Aires se registran pérdidas por excesos hídricos en suelos bajos y mermas de rindes en lomas, así como en sectores costeros que no recibieron suficiente humedad. En los planteos tempranos, muy afectados por la seca y el golpe de calor de enero, se estiman mermas de hasta un 40% del potencial.

El Informe del USDA de febrero de 2022.

Comparando con el Informe anterior se observa que:

Cae en MT 7,69 la producción de los 7 principales granos oleaginosos, con una baja de MT 8,7 en soja y MT 0,31 en algodón. El USDA reestima al alza en MT 1,35 la alicaída producción mundial de canola. Aun así, a nivel mundial se obtendrán MT 2,5 menos que en la campaña pasada (3,5% de merma).
El crushing se modifica, aunque sin copiar exactamente los cambios en la oferta de grano. El total mundial baja en MT 4,72; con MT 5,48 y MT 0,29 de mermas en soja y algodón y una caída de 70.000 toneladas en la molienda de girasol. Consecuente a lo afirmado en el párrafo anterior, sube en MT 1,14 el crushing de canola.
La producción de los 9 principales aceites no cambia demasiado, ya que en el grano de mayor merma de molienda (la soja) el rendimiento es de sólo un 18%. Para los 9, se ofrecerán MT 0,7 menos con una caída de MT 1,02 en soja y MT 0,05 en algodón, que no serán compensadas con la suba de MT 0,43 en la oferta de aceite de canola.
Finalmente, el consumo mundial de los 9 principales aceites cae en MT 0,39; con bajas de MT 0,38 y MT 0,36 para los de palma y soja, respectivamente. Las restantes modificaciones en el consumo son menores. Para nuestro aceite la caída es de 40.000 toneladas.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

La producción mundial de las 7 principales oleaginosas crece 1,3%; mientras que la molienda se incrementa 2,5%. Las exportaciones caen 1,4%, en tanto que los stocks disminuyen 8%.
La producción de girasol subirá 16,4%, hasta alcanzar MT 57,26; unas MT 8,06 de aumento con respecto a las MT 49,20 de la campaña anterior. El crushing se incrementará 15,5%; las exportaciones aumentarán 31,3% y los stocks crecerán 12,3%.
La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 22,4 al 20,1%. Para el caso del girasol, dicha relación también disminuye de 4,6 a 4,5%.
Para Ucrania, comparando con la fallida campaña anterior, la producción esperada crece 24,1%, pasando de MT 14,1 a MT 17,5. En Rusia, se producirán MT 15,5. Finalmente, la oferta de la Unión Europea crecería 17,5% hasta llegar a MT 10,4.
Se postulan MT 3,4 para la producción argentina de girasol.
Como se sabe, se registraron caídas pronunciadas en las producciones del Hemisferio Norte en 2020-21. Por eso, los incrementos interanuales postulados son significativos. Si se procede a comparar con 2019-20, la producción en Ucrania crece 6,1% en tanto que la de Rusia sube un 1,3%. Aumentan 5,1 y 10% las producciones de La Argentina y de la Unión Europea, mientras que el total mundial se incrementa en un 5,7%.
La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 36,22 (2020-21) a 43,40 (2021-22) unas MT 7,18 adicionales, es decir 19,8% de incremento.
La producción de los 9 principales aceites crecerá 3,3%, mientras que el consumo lo hará al 2,5%. Las exportaciones aumentarán 3,7%. Los stocks descenderán 4,5%.
Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 15,6%, mientras que el consumo crecerá 10,9% y subirán 18,8% las exportaciones. Las existencias finales crecerán 23,8%.
La relación stocks/consumo caerá de 12,3 a 11,4%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, sube del 9,1 al 10,2%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
El USDA corrigió al alza la estimación de las exportaciones argentinas de aceite de girasol de 765.000 a 780.000 toneladas para la campaña 2020-2021 y mantuvo en 630.000 toneladas las ventas externas esperadas para la campaña 2021-2022. Nuestra participación en el comercio mundial bajaría de 6,9 a 4,7%.
Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) crecerán MT 1,377 (26,1%), de MT 5,273 a 6,650. Su participación en el mercado mundial pasará de 46,9 a 49,8%. Las ventas externas de Rusia se incrementarán en 554.000 toneladas al pasar de MT 3,246 a MT 3,800 (17,1%). La participación rusa en el mercado mundial baja del 28,9 a 28,5%.

Precios y mercados.

En el mes de enero, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a diciembre de 2021, subas generalizadas: 7,9; 4,1; 3,5 y 1,2% para palma, canola, soja y girasol, respectivamente.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, también se verifican subas para los precios de todos los aceites: 63,1; 39,5; 38,5 y 8,7%, en los precios de los aceites de canola, soja, palma y girasol, respectivamente.

Al cierre del día 10 de febrero, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de marzo, U$S/tn 1.500 y 1.455 y 1.410 para julio y octubre. Los descuentos con respecto al aceite de canola son del 9,7% para marzo y del 6% para octubre. También se presentan descuentos en relación al de soja, del 6,5% para marzo y del 4,1% para contratos de agosto.

El Ministerio de Agricultura publicó un índice FOB para febrero-abril de U$S/tn 1.390 y de U$S/tn 1.360 para mayo-diciembre.

El MINAGRI presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 56.751 es decir U$S/tn 536; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez. La bonificación estimada por contenido de aceite es del 12%. Por ende, la capacidad de pago de la industria exportadora, para la base, alcanzaría a U$S/tn 479.

Por su parte, el FAS teórico para el aceite en bruto es de $/tn 136.416 o sea unos U$S/tn 1.289,3.

La Bolsa de Comercio de Rosario consigna para Cámara Quequén U$S/tn 460 para el grano y para fábrica Deheza, y fábrica San Lorenzo, para febrero-marzo, U$S /tn 500.

El Informe del Monitor Siogranos que como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, publica el 9 de febrero, valores Cámara Rosario Sur de $/tn 48.617 o sea U$S/tn 460 y Rosario Norte $/tn 52.845 es decir U$S/tn 500.

El Informe de Comercio Exterior de enero del INDEC consigna que las ventas de aceite de girasol en bruto, correspondientes al año 2021, alcanzaron los MU$S 852; un 144,5% más que el año anterior. Nótese que las exportaciones totales de La Argentina crecieron un 42 % en el mismo lapso.

El MINAGRI registró que, del producto de la campaña local 2020-21 (unas MT 2,7 para la Bolsa de Cereales), las compras totales de grano declaradas hasta el día 2 de febrero, alcanzaban las MT 2,721. Representan prácticamente la totalidad de la producción. Por su parte, las compras totales de la campaña 2021-2022 alcanzan las 1.011.000 toneladas, restando apenas por fijar un 11,5%. El año pasado, a esta misma altura, el porcentaje a fijar era también bajo: 8,2%. Dichas compras representan el 29,7% de una producción probable de MT 3,4 (USDA) o el 28,9% de una producción de MT 3,5 (Bolsa de Cereales).

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