Los precios de los aceites no bajan

Con la siembra ya concluida, comenzó la cosecha en las provincias del Norte, con rindes bajísimos. Estimamos que la producción nacional apenas superará los MT 2, un 56% menos que hace dos años. El último informe del USDA plantea condiciones bajistas en los mercados de oleaginosas, no ocurriendo lo mismo en los de aceites. Para el caso del girasol, la caída en la producción argentina es significativa y explica buena parte de la merma mundial de más de 8% en grano y de 4% en aceite de girasol. Este último registra prima de precios positiva, respecto de los de colza y soja. Ahora que tenemos muy buenos precios, no tenemos buena producción. 

Informe del Lic. Jorge Ingaramo, economista asesor de la Asociación Argentina de Girasol (ASAGIR).

La estimación final de la Bolsa de Cereales da un área implantada de MT 1,26, o sea una merma del 43,4%, que se explica tanto por razones climáticas como por desaliento económico. No se ha atenuado la política fiscal discriminatoria respecto de la cadena de girasol. En la zona donde el clima acompañó, las caídas de área respecto del año anterior son inferiores al promedio (10,3% en el Centro-Norte de Santa Fe y 26,6% en el Sudeste de Buenos Aires). El Sur de Córdoba sería una excepción a este concepto ya que, con buen clima, la implantación bajó de 90.000 a 15.000 hectáreas. Las zonas con problemas registraron las siguiente mermas: 62,4% en el NEA; 60% en el Centro-Este de Entre Ríos; 50,8% en el Norte de La Pampa- Oeste de Buenos Aires y 50% en el Sudoeste de Buenos Aires- Sur de La Pampa.
Ya en la primera semana de enero, la Bolsa de Cereales registró el inicio de cosecha en las provincias norteñas. En Chaco, los rendimientos promedios no superan los 700 kg/Ha en los plantíos tempranos, mientras que, en los tardíos, importantes lluvias dañaron la polinización durante el mes de noviembre. En el Nordeste Santafesino, los rindes son también irrelevantes. El escenario de evolución del cultivo es algo más alentador en el Oeste bonaerense, así como en el Sudeste, que representa el 36,5% del área nacional. Finalmente, en el Sudoeste bonaerense, se requerirían nuevas precipitaciones.
Entendemos que no más del 96% de la superficie será cosechable. Suponiendo un rinde de 17 qq, la producción nacional apenas superaría los MT 2, un 56% menos que hace dos años.

El informe de enero, del USDA
El informe del 12/01/10 es netamente bajista, para buena parte de la producción de granos y oleaginosas. No ocurre lo mismo para el caso de los aceites.
Así, la producción mundial de las siete principales oleaginosas, excluida la palma, crecerá MT 3 con respecto a la estimación de diciembre, siendo las principales modificaciones, un aumento en MT 3,13 de soja y una rebaja en 350000 toneladas en la oferta de girasol (cabe consignar que, para el organismo, la Argentina ofrecerá MT 2,3, cifra de dudoso cumplimiento).
Comparada con la campaña anterior, la oferta total de oleaginosas aumentaría más de 9%, unas MT 36,4, por el aporte de un adicional de MT 42,5 de soja. La producción de girasol caería casi MT 3, a apenas algo más que MT 30 (un 8%). Como la molienda total de granos oleaginosos registra un aumento interanual del 3,5%, hay una clara acumulación de stocks los cuales, como porcentaje de la molienda, pasan de 16,4 a 20,3%. Como se ve, netamente bajista.
En el caso de los aceites, incluido el de palma, la situación es diferente. En primer lugar, no hay correcciones sustantivas respecto del Informe de diciembre, para producción y consumo. Comparando la campaña 2009/10 con la anterior, la oferta total de aceites crece 4%, en tanto el consumo lo hace al 4,8%, lo cual reduce la relación stock/consumo del 9,3 al 8,4%.
Para los principales cuatro aceites, las proyecciones son:
SOJA. Producción +5,5%; Consumo +4,9%; Stock/Consumo de 8,1 a 6,8% (en adelante se consignan los porcentajes para idénticos conceptos).
PALMA. +6,4%; +6,4%; de 11,3 a 11,0%.
COLZA. +7,3%; +7,4%;  de 4,8 a 5,3%.
GIRASOL. – 4,3%; +3,3%; de 10,2 a 7,0%.
Como se observa, los números evidencian para girasol, una tendencia claramente alcista en los precios. 
La producción de girasol de nuestros tres principales competidores, Unión Europea, Rusia y Ucrania, caerá de MT 21,3 a 19,3 (9,2%). La producción mundial pasará de MT 33,1 a MT 30,3, o sea una merma de 8,2%. Los cuatro principales oferentes del grano registran caídas importantes. En el caso de la Unión Europea, hay un aumento significativo en la producción de colza (12%, o sea MT 2,2 adicionales, que se traducen en un aumento de 7,5% en la producción de su aceite).
Volviendo al aceite de girasol, su comercio mundial caerá mucho más que la producción de grano (6,8% las impo y 7,7% las expo). No se modifican significativamente las compras de la Unión Europea (20% de las impo) sino las de países en desarrollo, que lo sustituyen por palma (U$S 200 menos por tonelada). Por último, las existencias finales de aceite caerán 29,5%, verificándose en la Argentina la principal reducción, en casi 200.000 toneladas.
Habiendo finalizado 2009, con una tendencia bien clara de mejora en los precios internacionales, veamos su variación interanual, promedios de los meses de diciembre, para aceites y cultivos competitivos, para contratos Rótterdam: el girasol creció 42,4% mientras la soja lo hacía al 25,3 y la colza (Puerto de Hamburgo) al 12,8%. Se recuerda que en la “burbuja”, nuestro producto fue el que más subió, por lo cual se depreció dramáticamente hasta noviembre/diciembre de 2008, mientras se producía la “fuga hacia la calidad” y una inmensa demanda de dólares, a la espera del cambio de gobierno en los Estados Unidos.
Considerando los precios de aceites, el valor de la palma fue el que más creció (49,9%) siguiéndole el girasol, la soja y la canola, con 30; 26,4 y 13% de subas, respectivamente. La palma también habría sufrido la misma “fuga hacia la calidad”, a fines de 2008.
Nuestro aceite cotiza U$S/tn 975, para contratos enero-marzo y U$S/tn 990, para abril-junio. Persiste una prima sobre canola y soja de 5,5 y 3,4%, respectivamente, que se amplía para contratos de mayo a octubre de 2010.  

Mercado local
Para el Ministerio de Agricultura, la tonelada FOB de aceite de girasol costaba ayer U$S 910, un 27% más que un año atrás. Dicho valor era U$S 60 superior al del aceite de soja, cuya variación interanual fue del 24,6%.
El precio del girasol disponible es de $/tn 925 para Rosario y San Martín y de $/tn 910, para los puertos del Sur bonaerense. En Trenque Lauquen, cotizaba a U$S 225/tn, con entrega y pago en marzo. El futuro marzo 2010, sigue a U$S/tn 258, hace casi un mes. Por su parte, la posición disponible inmediata, en el MAT, subió a los U$S/tn 245, luego de dos meses de mejora.