Girasol Hoy al 08/03/2024

• Aunque los costos y fletes internacionales permanecen altos debido a los conflictos bélicos y el barril WTI cotiza a U$S 78, el precio internacional del aceite crudo resiste bastante bien estas dificultades. Ayuda que la relación stock-consumo cae de 14,9 a 12,4%. No obstante, la caída del Dólar CCL reduce a nivel local el Dólar blend de las exportaciones argentinas.
• El USDA mantiene en MT 4,1 la producción esperada de grano de girasol para nuestro país. La Bolsa de Cereales pronostica MT 3,8.
• La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol pasaría del 7,4 al 6,8%, con ventas por MT 0,95 en 2024. La de Ucrania subiría hasta el 41,0% (solía superar el 50%) y Rusia aportaría el 30,7%.
• La relación stocks/consumo bajará de 14,9 a 14,1%, para todos los aceites y para el de girasol, de 14,9 al 12,4%.
• Los precios CIF Rotterdam para nuestro aceite son levemente inferiores al promedio de la década (-3%).
• Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires se ha recolectado el 26,3% de la superficie apta, con un rinde promedio de qq/ha 18,8. Se dio por terminada la cosecha en el NEA y en Santa Fe. Se destaca la performance de rendimientos en Córdoba (bajo porcentaje cosechado) con rindes de qq/ha 30 y 25,3 para el Centro-Norte y el Sur, respectivamente.
• Sigue vigente para las exportaciones la combinación de 80% de Dólar oficial y 20% de Dólar financiero (libre disponibilidad). No obstante ello, al caer el Dólar CCL, el blend baja a U$S/tn 878,7 (una merma del 3,3% con respecto a valor inicial).

 Campaña 2023- 2024. El Informe de la Bolsa de Cereales al 6 de Marzo de 2024.

• El progreso de cosecha es del 26,3% del área apta estimada en 1.826.000 hectáreas.
• El rinde medio se ubica en qq/ha 18,8 y se han recolectado 906.000 toneladas en todo el país.
• Se recuerda que en el NEA, los rendimientos apenas alcanzaron los qq/ha 14,7 con 6% de hectáreas perdidas (8.400 de las 140.600 hectáreas implantadas) y que se había logrado implantar, por falta de humedad, una parte muy inferior a la de la intención de los productores.
• En el Centro-Norte de Santa Fe está terminada la cosecha, con 5,4% de hectáreas perdidas (5.700 sobre 105.100 hectáreas) y con un rinde medio de qq/ha 19,1 que refleja mermas producidas por excesos hídricos.
• En la Zona Núcleo Norte la cosecha alcanza al 87% de las 36.000 hectáreas aptas, con un rinde de qq/ha 22.
• Son notables los rendimientos en Córdoba: a) en el Centro-Norte con 45.200 hectáreas cosechables y el 13% ya recolectado, se lograron qq/ha 30 y b) en el Sur, con 75.700 hectáreas cosechables y 33% ya recolectado, se alcanzaron qq/ha 25,3
• En Buenos Aires – La Pampa, la mayor área girasolera del país, se registran los siguientes resultados:

1. En el Oeste bonaerense, 22% recolectado con qq/ha 21,2 de rinde.
2. En el Centro, 7,5% recolectado y qq/ha 21,5 de rinde.
3. En el Sudoeste, con 21,1% cosechado, apenas qq/ha 16 de rinde, seguramente afectado por la ola de calor.
4. También la ola de calor afectó al Sudeste, con el 2,2% trillado, apenas se alcanza un rendimiento de qq/ha 20,1.
5. Finalmente, en la Cuenca del Salado, los rindes de los primeros lotes siguen siendo muy altos, qq/ha 27,5 sobre un 17,7% del área que ya se encuentra cosechada.

• La Bolsa de Cereales mantiene su proyección de MT 3,8 producidas a nivel nacional.

El Informe del USDA de Marzo de 2024.

Comparando con el Informe anterior se observa que:

• La producción esperada de las 7 principales oleaginosas se recorta en 820.000 toneladas, con mermas de MT 1,36 y 0,17 para soja y girasol, que no son compensadas por subas de MT 0,63 y 0,2 en canola y algodón.
• El crushing cae 600.000 toneladas por mermas de MT 1,1 y 0,56 en soja y maní. Mejora la molienda en MT 0,81; 0,07 y 0,06 para canola, girasol y algodón.
• La producción de los 9 principales aceites no cambia entre las proyecciones de Febrero y Marzo. Hay una mejora de MT 0,38 en canola y de 30.000 toneladas en girasol, que se compensan con caídas de MT 0,21 y 0,18 para soja y maní.
• Finalmente, el consumo se ajusta al alza en 170.000 toneladas, por mayores demandas principalmente de canola (MT 0,64) y una caída significativa de 380.000 toneladas en los requerimientos de aceite de palma. El consumo de aceite de girasol permanece constante.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

• La producción mundial de las 7 principales oleaginosas sube 3,4%; mientras que la molienda se incrementa 3,2 %. Las exportaciones caen en un 1,2%, en tanto que los stocks crecen 8,8%.
• La producción de girasol crecerá 4,8%, hasta alcanzar MT 54,91; unas MT 2,52 de suba con respecto a las MT 52,39 de la campaña anterior. El crushing se mantiene prácticamente constante, ya que sólo sube de MT 51,33 a 51,38 y las exportaciones de grano de girasol caerán 31,8%.
• Los stocks de grano de girasol caerán 20,7% interanual (de MT 3,82 a MT 3,03).
• La relación stocks/consumo crecerá, para las 7 oleaginosas, del 23,0 al 24,3%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye de 7,4 a 5,9%.
• La producción de girasol estimada para Ucrania se mantiene en MT 14,5; con un crecimiento interanual del 18,8%. El USDA proyecta en MT 17,1 la producción de Rusia, con una mejora interanual del 5,2%. Para la Unión Europea, pronostica una producción de MT 10,20 con un crecimiento interanual del 11,1%.
• El USDA mantiene en MT 4,1 la producción argentina de girasol proyectada para  la campaña 2023-2024. La caída estimada es del 18,3% con respecto a la campaña anterior (MT 5,02).  
• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 37,64 (2022-23) a 41,80 (2023-24), unas MT 4,16 de suba (11,1%).
• La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,3%, mientras que el consumo lo hará al 3,7%. Las exportaciones subirán 0,4%. Los stocks caerán 1,6%.
• Por su parte, la producción de aceite de girasol se proyecta sin modificaciones en MT 21,7; el consumo crecerá 3,9% y caerán 1,5% las exportaciones. Las existencias finales disminuirán en un 13,1%.
• La relación stocks/consumo bajará de 14,9 a 14,1%, para todos los aceites. Lo Para el caso del de girasol, también caerá de 14,9 a 12,4%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
• El USDA estima que las exportaciones argentinas de aceite de girasol de la campaña 2022-2023 fueron de MT 1,05 y pronostica 950.000 toneladas para la campaña 2023-2024. La participación argentina en el mercado mundial pasaría del 7,4% al 6,8%.
• Por su parte, las exportaciones de aceite de Ucrania suben a MT 5,75 para la campaña 2023-2024. Su participación en el comercio mundial pasa de 39,9 a 41,0%.
• Las ventas externas de Rusia subirán 250.000 toneladas al pasar de MT 4,10 a MT 4,30 (6,2%). La participación rusa en el mercado mundial sube de 28,8 a 30,7%.
• Las exportaciones de Turquía crecerán de MT 1,102 a 1,125 y las de la Unión Europea caerán de MT 1,22 a 0,80.
• Finalmente, las importaciones mundiales de aceite de girasol pasarán de MT 12,46 a 12,25; una caída del 1,6%.

Precios y mercados.

El aceite de girasol en Rotterdam cotiza para Marzo U$S/tn 928,9 (al 8 de Marzo) y para Abril U$S/tn 934,5. Presenta un descuento del 18,7% en la posición Marzo con respecto al aceite de canola y del 12,4% en relación al de soja. Registra primas del 9,7 y del 10,6% para Marzo y Abril, respectivamente, con respecto al aceite de palma.

La Secretaría de Bioeconomía publicó un índice FOB para el aceite crudo, para Marzo-Abril de U$S/tn 825 y 10 dólares menos para Mayo a Febrero de 2025.

Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, el 7 de Marzo, valores FOB para el aceite crudo de U$S/tn 829 para Marzo y 820 para Abril. Para los meses de entrada de la cosecha del hemisferio Norte (Octubre-Noviembre) el valor es de U$S/tn 811.  

Sigue vigente para las exportaciones, en el marco del Programa de Incremento Exportador, la combinación de 80% de Dólar oficial y 20% de Dólar financiero (libre disponibilidad). El mes pasado hubo inconvenientes a la hora de fijar valores forward, sobre todo en las registraciones Cámara, por lo cual la Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica un Dólar Exportador (Decreto 28/2023) en base al valor del Dólar Oficial Banco Ceentral y los registros que lleva el MATBA – ROFEX. En su primer día cotizó a $/U$S 908,29 (8 de Febrero de 2024). Ahora (8 de marzo) el blend equivale a $/U$S 878,7 (una merma del 3,3%) por caída del Dólar Contado con Liquidación.

El estimado Cámara Rosario de referencia para el girasol es de $/tn 255.000 (o sea 290 dólares exportador). También consigna un valor de $/tn 245.000; unos U$S/tn 279 para Cámara Quequén y fábrica San Lorenzo, para el disponible. En Rosario se registra un valor Mayo de U$S/tn 290. En Deheza, con descarga se propone para Abril U$S/tn 290.  

El Informe de Comercio Exterior de Enero del INDEC computa que las ventas de aceite de girasol en bruto, correspondientes a Enero 2024, fueron de MU$S 35, que superan en 29 millones de dólares a los 6 millones de dólares vendido en Enero de 2023, quizás el peor momento de cotización internacional desde la invasión rusa a Ucrania.

El Consejo Agroindustrial Argentino publicó su Informe de ventas externas del complejo girasol, para Enero de 2024, que alcanza a un total de MU$S 76,3 con una variación del 123,5% con respecto al año anterior.

La Secretaría de Bioeconomía publicó compras de girasol al 28 de Febrero por 912.500 toneladas, un valor similar al del año anterior (909.400). Las ventas a fijar son del 26,9%, levemente superior al 26,6 registrado en la campaña 2022-2023. Finalmente, las compras de la campaña 2022-2023 alcanzan a MT 3,85 superando en 28,4% a las registradas en la campaña 2021-2022.