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GIRASOL HOY
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GIRASOL HOY

GIRASOL: FUERTE CAÍDA DEL PRECIO INTERNACIONAL DEL ACEITE.

Lic. Jorge Ingaramo

Avanza la cosecha en las provincias de Buenos Aires, La Pampa y San Luis. A nivel país se ha recolectado el 43,6% del área (al 4 de Marzo) con qq/ha 21,7 de rinde. Por falta de humedad se afectaría el llenado de grano en los cuadros tardíos, principalmente en el Sudoeste agrícola. La Bolsa de Cereales y el USDA coinciden en una producción de MT 3,4. Fuerte caída en los precios internacionales de nuestro aceite: en Rotterdam el promedio Enero era de U$S/tn 830; bajó a 759 en Febrero y a 700 el 10 de Marzo.

La campaña 2019-2020.

Del relevamiento de la Bolsa de Cereales al 4 de Marzo, surge:

  • Se cosechó el 43,6% (686.00 hectáreas) del área nacional, con un rendimiento medio de qq/ha 21,7; lo que implica una producción de MT 1,49. La Bolsa proyecta un total de MT 3,4 a nivel país, 500.000 toneladas menos (12,8%) con respecto al año anterior.
  • En el NEA se ha recolectado el 100% del área a cosechar de 290.000 hectáreas (15.000 se han perdido). El rinde supera los valores históricos, al alcanzar qq/ha 19,9.
  • En el Centro-Norte de Santa Fe se recolectó el 100% de las 224.000 hectáreas con un rendimiento superior al promedio histórico, de qq/ha 22,7. Se perdieron 6.000 hectáreas.
  • En las provincias San Luis, La Pampa y Buenos Aires, la cosecha recién se inicia, alcanzando el 12% del área apta. Los porcentajes cosechados y los rendimientos obtenidos son los siguientes: a) En el Norte de La Pampa – Oeste de Buenos Aires, 17% y qq/ha 23,8; b) en el Centro de Buenos Aires 11% y qq/ha 24,1; c) Sudoeste de Buenos Aires – Sur de La Pampa, 13,3% y qq/ha 22,3; d) Sudeste de Buenos Aires 11,3% y qq/ha 27,0; e) Cuenca del Salado 5% y qq/ha 25 y e) San Luis 15% y qq/ha 18.
  • Para la Bolsa, a esa fecha, la ausencia precipitaciones podría afectar el final del llenado de grano en cuadros tardíos que no entraron en la etapa de madurez, principalmente donde los déficits hídricos son más importantes, como en el Sudoeste agrícola.

 

  • El Informe del USDA de Marzo de 2020.

Comparando con el informe anterior, surge que:

  • Se aumenta en MT 3,31 la proyección de producción de las 7 semillas oleaginosas. Se registran subas de MT 2,36; 0,42; 0,40 y 0,32 para la producción de soja, algodón, canola y girasol.
  • Por su parte, el crushing disminuye en MT 1,03, principalmente por la caída en la molienda de soja y en menor medida de girasol y pepita de palma. El crushing de canola crece en 930.000 toneladas.
  • La producción estimada de los 9 principales aceites desciende en MT 0,95; por caída de MT 1,04; 0,17 y 0,1 en las producciones de palma, soja y pepita de palma. Por su parte, para canola, la oferta crece en MT 0,37, como se dijo, por aumento del crushing.
  • El consumo de los 9 principales aceites desciende MT 1,57 principalmente por la caída de MT 1,16 en el consumo de aceite de palma y 0,35 en el de girasol. Una vez más, el consumo de aceite de canola crece 200.000 toneladas.

 

Comparando con la campaña anterior, surge que:

  • La producción mundial de las 7 principales oleaginosas cae 2,9%; mientras que la molienda se incrementa 1,8%. Será abastecida con 2,6% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks se reducen 9,6%.
  • La producción de girasol subirá 8,3%, de MT 50,55 a 54,77. El crushing aumentará 7,4%; las exportaciones subirán 2,6% y los stocks crecerán un 18,8%.
  • La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 26,6 al 23,6%. Para el caso del girasol, dicha relación subirá 5,4 al 6,0%.
  • Para Ucrania, se proyecta una suba de 500.000 toneladas en la producción de girasol (6,7%). Pasaría de MT 15 a 16. Con respecto a Rusia, se estima una suba del 20,4%. La estimación de cosecha de Noviembre (MT 13) se modificó hasta alcanzar MT 14,5 en Diciembre y MT 15,3 en Enero-Marzo. La oferta de la Unión Europea aumentaría 2,5% para llegar a MT 9,75.
  • Se postulan MT 3,40 para la producción argentina, con una caída del 11,1% con respecto a la campaña precedente. El USDA aumentó en 200.000 toneladas la estimación para nuestro país (era de MT 3,20).
  • La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 37,22 a 41,05 o sea MT 3,83 adicionales (un 10,3% de suba).
  • La producción de los 9 principales aceites crecerá 0,6%, mientras que el consumo lo hará al 2,3%. Las exportaciones aumentarán 1,4%. Los stocks descenderán 19,3%.
  • Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 7,2%, el consumo crecerá 7,5% y subirán 2,3% las exportaciones. Las existencias finales se incrementarán en un 11,3%.
  • La relación stocks/consumo caerá de 10,8 a 8,5%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, sube de 8,9 a 9,2%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
  • El USDA corrigió en su anterior informe, al alza las exportaciones argentinas de aceite de girasol de la campaña 2018-19, de 825.000 a 940.000 toneladas. Por su parte, postula en 690.000 toneladas las correspondientes a la campaña 2019-20. Así, el volumen caería en un 26,6%.
  • Las ventas externas de Ucrania (aceite) subirán de MT 6,063 a 6,2. Su participación en el mercado mundial pasará de 54,1 a 54,5%.
  • La participación argentina en el mercado mundial bajará de 8,4 a 6,1% en tanto que crecerá, de 23,6 a 26,5%, la de las ventas rusas.

Precios y mercados.

En el mes de Febrero, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a Enero, caídas generalizadas: 11,0; 8,7; 8,6 y 5,0% para palma, soja, girasol y canola, respectivamente.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, hay aumentos generalizados del 21,8; 9,2; 7,5 y 3,2% para los aceites de palma, canola, girasol y soja, respectivamente. 

Al cierre del día 10 de Marzo, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Marzo, U$S/tn 700. Se pagan U$S/tn 17,5 más para Abril-Junio y U$S/tn 732,5 para Julio-Setiembre.

Dicho cierre de U$S/tn 700 es 59 dólares inferior al promedio de Febrero y 130 dólares menor a la media de Enero.

El precio del aceite de girasol registra descuentos, para Abril y Julio, del 16,4% y del 11,7% en relación al de canola. Con respecto a soja, el descuento para Abril  es de 6,5% y se registra una prima del 1,7% para Julio.

Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 54,5 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos para Abril 2020 registran U$S/tn 630. Estos valores son los que, en definitiva –corregidos por el diferencial de fletes- condicionan el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).

El Ministerio de Agroindustria publicó un índice FOB de U$S/tn 680 para Marzo—Junio y 700 para Julio 2020-Febrero 2021.  Por su parte, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica un FOB para el aceite de U$S/tn 674, al 9 de Marzo y U$S/Utn 665 para las ventas Mayo-Junio.

 El MINAGRO presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 16.724 es decir U$S/tn 268,1; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez. La bonificación estimada por contenido de aceite es del 12%; por ende la capacidad de pago de la industria exportadora, para la base, alcanza a U$S/tn 239,3.  

Para la Bolsa de Rosario, se registran valores fábrica Bombal, con descarga, de U$S/tn 225 tanto disponible como Abril. La pizarra Rosario presenta un valor cámara de $/tn 14.025, es decir U$S/tn 224,8. También se registra un valor cámara Bahía Blanca de $/tn 14.336 o sea U$S/tn  229,8

Los últimos registros del Informe del Monitor Siogranos que como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, corresponden al Viernes 6 de Marzo. Presentan un valor Cámara Rosario de $/tn 14.300 (unos U$S/tn 229,6). Para Quequén el promedio es de $/tn 14.322 (U$S/tn 230), tanto para cámara como para fábrica. En Bahía Blanca se pagaron $/tn 14.636, cámara y fábrica, es decir U$S/tn 235

El INDEC publicó, en su Informe de “Intercambio Comercial Argentino”, las exportaciones del complejo girasol para Enero 2020. Pasaron de MU$S 74, enero 2019, a 15. Para el  aceite descendieron de MU$S 57 a 7 y en el caso de las harinas disminuyeron de MU$S de 13 a 5. Las de granos bajaron de MU$S 4 a 3.  

El MINAGRO registró que, del producto de la campaña local 2018-19 (unas MT 3,9), las compras de la industria, declaradas hasta el día 26 de Febrero, alcanzaban las MT 3,068. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 35,2% del total, de las cuales el 90,5 % ya tenía precio cerrado. 

Por su parte, las compras del sector exportador de grano, para la campaña 2019-2020 alcanzan las 115.000 toneladas; con un 4,4% a fijar, de las cuales el 74,5% tiene precio hecho. Las Declaraciones Juradas de Venta Externa ascienden a 97.000 toneladas.

Finalmente, las compras de la industria para la campaña 2019-20, hasta el 26 de Febrero, eran de MT 1,284. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 22,4% del total, de las cuales el 34,4 % ya tenía precio cerrado. 

 

 



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