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GIRASOL HOY

GIRASOL: MENORES ESTIMACIONES EN LA PRODUCCIÓN MUNDIAL

Lic. Jorge Ingaramo

Se recorta en MT 1 la producción de Ucrania, con lo cual baja 2,3% la oferta mundial. El USDA postula una producción argentina de MT 3,65. La falta de humedad en los perfiles complica la siembra en la Provincia de Buenos Aires. Mejora la condición del cultivo en el Norte del país gracias a lluvias y aumentos en las temperaturas. Para el INDEC, en los primeros ocho meses del año, aumentaron un 38% las exportaciones del complejo, en dólares.

La campaña 2019-2020.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires presentó su Informe al 9 de Octubre de 2019. Se señala que:

  • Se mantiene la estimación de área en MHas 1,65; de las cuales un 35% ya se encuentra implantado. Mientras avanza la siembra en la Región Central, de escasa significación, se registran las primeras implantaciones en el Centro y Sudeste de Buenos Aires.
  • El progreso intersemanal fue de apenas 1,3 puntos porcentuales. Se espera que el grueso de la siembra en el Sur (Buenos Aires y La Pampa) comience a fines del corriente mes, siempre que la oferta de humedad superficial se recupere. De no darse este escenario, se verá afectada la decisión de siembra. Al día 9 de Octubre, apenas se implantó el 1,4% de la superficie del Sudeste Bonaerense; el 4,8% del área en la Cuenca del Salado y el 2,5% en el Centro de Buenos Aires.
  • En el Norte del área agrícola ha mejorado la condición del cultivo. Las categorías de buena a excelente han recuperado entre 14 y 25 puntos porcentuales. La Bolsa rescata la capacidad de respuesta del cultivo durante las etapas vegetativas y su recuperación, luego del registro de lluvias y aumento en las temperaturas.

 

El Informe del USDA de Octubre de 2019.

Comparando con el Informe de Setiembre, se observa:

  • Cae en MT 4,62 la producción de las 7 principales oleaginosas, con disminuciones de MT 2,42; 1,20 y 0,97 para las ofertas de soja, girasol y canola.
  • La merma en la molienda es de MT 2,39; con reducciones de MT 1,02; 0,96 y 0,54; en soja, girasol y canola.
  • La producción de los 9 principales aceites baja MT 0,52; de los cuales MT 0,41 corresponden a la menor oferta del de girasol. Consecuentemente, los stocks finales caen en MT 1,12; principalmente por reducciones de MT 0,7; 0,27 y 0,14 en los aceites de palma, girasol y canola.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

  • La producción mundial de las 7 principales oleaginosas cae 3,8%; mientras que la molienda se incrementa 1,5%. Será abastecida con 1,0% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks se reducen 14,4%.
  • La producción de girasol se mantendrá estable en los MT 51,38. El crushing subirá 0,7%; las exportaciones caerán 1,9% y los stocks se reducirán en un 16,1%.
  • La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 26,1 al 22,0%. Para el caso del girasol, dicha relación pasará del 6,2 al 5,2%.
  • Para Ucrania, se proyecta una baja de 500.000 toneladas en la producción de girasol (3,3%). Pasaría de MT 15 a 14,5. Con respecto a Rusia, se estima una suba del 2,3% (unas 290.000 toneladas) para alcanzar MT 13, mientras que la oferta de la Unión Europea aumentaría 3,0% para llegar a MT 9,8.
  • Se postulan MT 3,65 para la producción argentina (eran MT 3,78 en el informe anterior), con una caída del 4,5% con respecto a la campaña precedente.
  • La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 37,22 a 37,30 (un 0,2% de suba).
  • La producción de los 9 principales aceites crecerá 1,9%, mientras que el consumo lo hará al 2,4%. Las exportaciones aumentarán 2,9%. Los stocks descenderán 7,6%.
  • Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 0,7%, mientras que el consumo crecerá 2,5% y subirán 0,7% las exportaciones. Las existencias finales disminuirán en un 12,8%.
  • La relación stocks/consumo caerá de 10,6 a 9,6%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, también desciende de 9,7 a 8,3%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
  • El USDA mantuvo en 680.000 toneladas la estimación de las exportaciones argentinas de aceite de girasol, de la campaña 2018-19. Postula 672.000 toneladas para la campaña 2019-2020. Nuestra participación en el comercio mundial bajará del  6,4 al 6,3%.
  • Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) bajarán en 100.000 toneladas, de MT 6,1 a 6,0. Su participación en el mercado mundial pasará de 57,3 a 55,9%.

Precios y mercados.

En el mes de Setiembre, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a Agosto, el siguiente comportamiento: a)  caídas del 2,1; 1,9 y 0,7% para los aceites de girasol, soja y palma, respectivamente  y  b) una suba del 2,2% para el de canola.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, se registra una caída del 3,6% para palma y subas del 6,3; 6,0 y 0,4% para los de canola,  girasol y soja, respectivamente. 

Al cierre del día 10 de Octubre, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Noviembre-Diciembre, U$S/tn 750. Se pagan 35 dólares menos para Enero-Marzo 2020 y U$S/tn 730 para Julio-Setiembre 2020.

El precio del aceite de girasol registra descuentos, para Noviembre, del 1,1% en relación al de soja y 14,9% con respecto al de canola. Para Marzo de 2020, los descuentos suben al 4,1 y 16,3%, respectivamente. Finalmente, para Julio de 2020 se registra un descuento del 13,4% con respecto al de canola.

Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 55,9 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos para Noviembre registran U$S/tn 690. Estos valores son los que, en definitiva –corregidos por el diferencial de fletes- condicionan el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).

La Secretaría de Agricultura publicó un índice FOB de U$S/tn 690 para Octubre – Diciembre, para el aceite de girasol y 5 dólares más para Enero-Setiembre de 2020.  También presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 14.290, es decir U$S/tn 247,3; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez. La bonificación estimada por contenido de aceite es del 12%; por ende la capacidad de pago de la industria exportadora, para la base,  alcanza a U$S/tn 220,8. La Bolsa de Rosario publica un FAS teórico de U$S/n 239,8.

Para la Bolsa de Rosario, se registran valores fábrica de U$S/tn 240 para contratos disponible con descarga, en San Jerónimo y también para Diciembre 2019-Enero 2020, para San Jerónimo y Ricardone.  

El Informe del Monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, promedia valores cámara Quequén y Rosario Norte y Fábrica Bahía Blanca de $/tn 13.867 es decir U$S/tn 240.

Por su parte, El INDEC publicó, en su Informe de “Intercambio Comercial Argentino”, las exportaciones del complejo girasol para los primeros ocho meses de 2019. Pasaron de MU$S 483 a 667, con un incremento del 38%. La misma suba se verifica para el caso del aceite (U$S/tn 341 a 471). Las exportaciones de grano se duplicaron hasta alcanzar los MU$S 66, mientras que crecieron 19,2% las ventas de pellets hasta los MU$S 130.

El MINAGRO registró que, del producto de la campaña local 2018-19 (unas MT 3,9),  las compras de la industria, declaradas hasta el día 2 de Octubre, alcanzaban las MT 2,945. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 35,8% del total, de las cuales el 78,9 % ya tenía precio cerrado. 

Por su parte, las compras del sector exportador de grano alcanzan las 117.800 toneladas; con un 17,8% a fijar, de las cuales el 75,2% tiene precio hecho. Las Declaraciones Juradas de Venta Externa alcanzan las 100.000 toneladas.

Finalmente, las compras de la industria para la campaña 2019-20, hasta el 2 de Octubre, alcanzaban a las 256.900 toneladas. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 41,5% del total, de las cuales el 16,4 % ya tenía precio cerrado. 

 



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