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GIRASOL HOY

GIRASOL: LA BOLSA DE CEREALES POSTULA UNA CAÍDA DEL 13,2% EN EL ÁREA SEMBRADA.

Lic. Jorge Ingaramo

Para la Bolsa de Cereales de Buenos Aires se sembrarán MHas 1,65; 250.000 hectáreas menos que en la campaña anterior. Las mayores caídas en la intención de siembra, debidas a excesos hídricos, se registran en Chaco y Centro-Norte de Santa Fe (-30,7 y -17,9%). Nuevo récord en la producción mundial de girasol, por aumentos en Ucrania y Rusia, principalmente. Su impacto en el mercado del aceite interrumpe la mejora de los precios observada entre fines de 2018 y Julio de 2019 (la mejora era de casi U$S/tn 100). 

La campaña 2019-2020.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires presentó su primer Informe al 14 de Agosto de 2019. Se señala que:

  • El área nacional proyectada se ubica en MHas 1,65; 250.000 hectáreas menos que en la campaña precedente (13,2% de caída), a raíz de la imposibilidad de incorporar lotes en condiciones de exceso hídrico, en el Sur de Chaco y Norte de Santa Fe, a lo que se suma una relación insumo-producto desfavorable en comparación a campañas anteriores.
  • Se observa un mayor interés por variedades (alto oleico) cuya oferta de semilla está severamente limitada.
  • . El avance de siembra es del 3,5% y la demora interanual es de 14,2 puntos porcentuales.
  • Las mayores caídas en la intención de siembra se registran en NEA y Centro-Norte de Santa Fe, con bajas del 30,7 y 17,9%, respectivamente.

 

El Informe del USDA de Agosto de 2019.

Comparando con el Informe de Julio, se observa:

  • Una caída de MT 5,2 en la producción de las 7 principales semillas oleaginosas, explicada por mermas de MT 5,2 en soja, 1,3 en canola y 0,6 en maní, compensadas por un aumento en la proyección para girasol de  MT 2,07.
  • La molienda total se reduce en 890.000 toneladas, entre las cuales las bajas más significativas son para canola y soja (MT 1,1 y 0,75; respectivamente). La molienda de girasol sube MT 1,36. La digestión de stocks para todas las oleaginosas alcanza las 370.000 toneladas.
  • No hay modificaciones sustantivas en la producción total de los 9 principales aceites, aunque se registran cambios en la composición: se producen 560.000 toneladas adicionales del de girasol y caen 460.000 y 100.000 las producciones de los de canola y soja, respectivamente. La estimación del consumo aumenta en 260.000 toneladas, atribuibles principalmente a las mayores compras de aceite de girasol (160.000 toneladas).
  • Finalmente, aumentan en 180.000 toneladas los stocks de aceite de girasol mientras que caen en 340.000 toneladas las existencias del de canola.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

  • La producción mundial de las 7 principales oleaginosas cae 3,6%; mientras que la molienda se incrementa 2,1%. Será abastecida con 1,2% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks se reducen 11,0%.
  • La producción de girasol subirá 2,2%, hasta alcanzar MT 52,58; 1,12 millones de toneladas adicionales con respecto a las MT 51,46; récord de la campaña anterior. El crushing subirá 2,9%; las exportaciones aumentarán 4,5% y los stocks se reducirán en un 5,4%.
  • La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 27,2 al 23,8%. Para el caso del girasol, dicha relación pasará del 6,7 al 6,2%.
  • Para Ucrania, se proyecta una suba de 500.000 toneladas en la producción de girasol (3,3%). Pasaría de MT 15 a 15,5. Con respecto a Rusia, se estima una suba del 6,8% (unas 300.000 toneladas), mientras que la oferta de la Unión Europea aumentaría 1,6% para alcanzar MT 9,8.
  • Se postulan MT 3,78 para la producción argentina, con una caída del 0,5% con respecto a la precedente.
  • La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 37,36 a 38,30 (un 2,5% de suba).
  • La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,3%, mientras que el consumo lo hará al 2,7%. Las exportaciones aumentarán 3,4%. Los stocks descenderán 5,0%.
  • Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 2,9%, mientras que el consumo crecerá 1,8% y subirán 3,4% las exportaciones. Las existencias finales aumentarán en un 0,5%.
  • La relación stocks/consumo caerá de 10,9 a 10, 1%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, también desciende de 10,2 a 10,1%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
  • El USDA mantuvo en 680.000 toneladas la estimación de las exportaciones argentinas de aceite de girasol, de la campaña 2018-19. Postula 672.000 toneladas para la campaña 2019-2020. Nuestra participación en el comercio mundial bajará del  6,6 al 6,3%.
  • Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) aumentarán en 50.000 toneladas (0,9%), de MT 5,80 a 5,85. Su participación en el mercado mundial pasará de 56,7 a 55,3%.

Precios y mercados.

En el mes de Julio, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a Junio, el siguiente comportamiento: a)  caída del 1,6% para el de palma y  b) subas del 4,6; 2,2 y 0,4% para los de girasol, soja y canola, respectivamente.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, mientras que el precio del aceite de canola se mantuvo estable, se verificaron reducciones del 13,3; 4,3 y 0,3%; para palma, soja y girasol, respectivamente. 

Al cierre del día 16 de Agosto, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Octubre-Diciembre, U$S/tn 760. Se pagan 15 dólares menos para Enero-Marzo 2020 y U$S/tn 750 para Abril-Junio 2020.

El precio del aceite de girasol registra descuentos, para Noviembre, del 12,9 y 0,7% con respecto a canola y soja, respectivamente. Tales descuentos aumentan a 14,7 y 2%, para Enero de 2020.

Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 55,3 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos para Julio registran U$S/tn 705. Estos valores son los que, en definitiva –corregidos por el diferencial de fletes- condicionan el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).

La Secretaría de Agricultura publicó un índice FOB de U$S/tn 730 para Agosto-Octubre, para el aceite de girasol y 10 dólares menos para Noviembre 2019 –Julio 2020.  También presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 14.349, es decir U$S/tn 275,9; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez. La bonificación estimada por contenido de aceite es del 12%; por ende la capacidad de pago de la industria exportadora, para la base,  alcanza a U$S/tn 246,4.

Para la Bolsa de Rosario, se registran valores fábrica de U$S/tn 240 para contratos disponible contra entrega, en San Jerónimo y General Deheza y también para Diciembre 2019-Enero 2020, con descarga, para San Jerónimo, San Lorenzo y General Deheza.

El Informe del Monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, promedia valores cámara y fábrica Quequén de $/tn 13.152 es decir U$S/tn 253

Por su parte, El INDEC publicó, en su Informe de “Intercambio Comercial Argentino”, las exportaciones de aceite de girasol para el primer semestre de 2019. Lamentablemente no incluyen el dato de harinas o pellets. Las ventas de aceite alcanzaron la cifra total de MU$S 349, con un crecimiento de MU$S 115 (49%) con respecto a igual período de 2018. Por su parte, las ventas externas de semilla de girasol pasaron de MU$S 36 a 58.

El MINAGRO registró que, del producto de la campaña local 2018-19 (unas MT 3,9),  las compras de la industria, declaradas hasta el día 7 de Agosto, alcanzaban las MT 2,66. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 37,9% del total, de las cuales el 70 % ya tenía precio cerrado. 

Por su parte, las compras del sector exportador de grano alcanzan las 116.700 toneladas; con un 17,3% a fijar, de las cuales el 68,8% tiene precio hecho. Las Declaraciones Juradas de Venta Externa alcanzan las 100.000 toneladas.

Finalmente, las compras de la industria para la campaña 2019-20, hasta el 7 de Agosto, alcanzaban a las 128.500 toneladas. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 36,7% del total, de las cuales el 21,2 % ya tenía precio cerrado. 

 



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