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GIRASOL HOY
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GIRASOL HOY

GIRASOL: CAÍDA EN EL PRECIO INTERNACIONAL

DEL ACEITE DE GIRASOL.

Lic. Jorge Ingaramo

Se confirma la producción mundial record de grano y de aceite de girasol. Se destacan los logros de MT 15,5 y 13 de grano, por parte de Ucrania y Rusia. El precio en Rotterdam declina 3,5% con respecto a los valores de Julio. Según la Bolsa de Cereales, terminó la siembra en el NEA y está a punto de concluir en el Centro-Norte de Santa Fe. Lluvias recientes permitieron recargar los perfiles, por lo cual habría adecuada humedad para iniciar la siembra en las provincias de Buenos Aires y La Pampa. 

La campaña 2019-2020.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires presentó su Informe al 11 de Setiembre de 2019. Se señala que:

  • El 32,3% del área estimada de MHas 1,65 se encuentra implantado (unas 533.520 hectáreas), con una demora de 4,8 puntos porcentuales con respecto a la campaña anterior.
  • En el NEA finalizaron las labores de siembra en las 305.000 hectáreas proyectadas (caída del 30,7% en relación al año anterior).
  • En el Centro-Norte de Santa Fe la siembra se encuentra en la etapa final, habiéndose implantado el 96% de las 230.000 hectáreas proyectadas (caída del 17,9% con respecto a la campaña anterior).
  • En las provincias de Buenos Aires y La Pampa se estima que la implantación comenzará a fines de Setiembre-principio de Octubre. Recientes precipitaciones permitieron recargar parcialmente los perfiles, por lo cual la humedad sería adecuada para iniciar las labores.

 

El Informe del USDA de Setiembre de 2019.

Comparando con el Informe de Agosto, se observa:

  • Cae en MT 1,38 la producción esperada de las 7 principales oleaginosas, con mermas de MT 0,95; 0,40 y 0,20 en las producciones de canola, soja y algodón, respectivamente. No se modifica la producción de girasol.
  • La molienda de dichas semillas merma en 870.000 toneladas, atribuible fundamentalmente al crushing de soja.
  • Consecuentemente, la producción de los 9 principales aceites cae en 230.000 toneladas, de las cuales 160.000 corresponden al de soja. La producción de aceite de girasol no se modifica.

Comparando con la campaña anterior, surge que:

  • La producción mundial de las 7 principales oleaginosas cae 3,5%; mientras que la molienda se incrementa 1,9%. Será abastecida con 1,2% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks se reducen 12,4%.
  • La producción de girasol subirá 2,3%, hasta alcanzar MT 52,58; 1,18 millones de toneladas adicionales con respecto a las MT 51,40; récord de la campaña anterior. El crushing subirá 2,7%; las exportaciones aumentarán 3,2% y los stocks se reducirán en un 6,3%.
  • La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 26,6 al 22,8%. Para el caso del girasol, dicha relación pasará del 6,5 al 5,9%.
  • Para Ucrania, se proyecta una suba de 500.000 toneladas en la producción de girasol (3,3%). Pasaría de MT 15 a 15,5. Con respecto a Rusia, se estima una suba del 2,3% (unas 290.000 toneladas) para alcanzar MT 13, mientras que la oferta de la Unión Europea aumentaría 4,1% para llegar a MT 9,9.
  • Se postulan MT 3,78 para la producción argentina, con una caída del 0,5% con respecto a la precedente.
  • La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 37,22 a 38,40 (un 3,1% de suba).
  • La producción de los 9 principales aceites crecerá 2,1%, mientras que el consumo lo hará al 2,5%. Las exportaciones aumentarán 3,2%. Los stocks descenderán 4,5%.
  • Por su parte, la producción de aceite de girasol aumentará un 2,7%, mientras que el consumo crecerá 2,3% y subirán 2,6% las exportaciones. Las existencias finales disminuirán en un 1,1%.
  • La relación stocks/consumo caerá de 10,9 a 10, 1%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, también desciende de 9,9 a 9,6%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.
  • El USDA mantuvo en 680.000 toneladas la estimación de las exportaciones argentinas de aceite de girasol, de la campaña 2018-19. Postula 672.000 toneladas para la campaña 2019-2020. Nuestra participación en el comercio mundial bajará del  6,6 al 6,4%.
  • Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) aumentarán en 50.000 toneladas (0,9%), de MT 5,80 a 5,85. Su participación en el mercado mundial pasará de 56,3 a 55,3%.

Precios y mercados.

En el mes de Agosto, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a Julio, el siguiente comportamiento: a)  caída del 1,2% para el de girasol y  b) subas del 9,5; 5,4 y 4,9% para los de palma, canola y soja, respectivamente.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, se registra una caída del 3,2% para palma y subas del 3,3; 3,2 y 1,6% para los de canola,  girasol y soja, respectivamente. 

Al cierre del día 12 de Setiembre, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Octubre-Diciembre, U$S/tn 745. Se pagan 20 dólares menos para Enero-Marzo 2020 y U$S/tn 730 para Abril-Junio 2020.

El precio del aceite de girasol registra descuentos, para Octubre, del 5,2% en relación al de soja y para Noviembre, del 16,9% con respecto al de canola. Para Enero 2020, el descuento es del  5,1% con respecto al de soja.

Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 55,3 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos para Octubre registran U$S/tn 695. Estos valores son los que, en definitiva –corregidos por el diferencial de fletes- condicionan el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).

La Secretaría de Agricultura publicó un índice FOB de U$S/tn 710 para Setiembre-Octubre, para el aceite de girasol y 5 dólares menos para Noviembre 2019 –Agosto 2020.  También presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 14.301, es decir U$S/tn 263,6; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez. La bonificación estimada por contenido de aceite es del 12%; por ende la capacidad de pago de la industria exportadora, para la base,  alcanza a U$S/tn 235,4. La Bolsa de Rosario publica un FAS teórico de U$S/n 238,3.

Para la Bolsa de Rosario, se registran valores fábrica de U$S/tn 240 para contratos disponible con descarga, en San Jerónimo y General Deheza  y también para Diciembre 2019-Enero 2020, para San Jerónimo, San Lorenzo y General Deheza.

El Informe del Monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, promedia valores cámara Quequén de $/tn 13.416 es decir U$S/tn 247,3. Para el 11 de Setiembre, se registraban $/tn 13.435 (U$S/tn 248,8) para cámara Bahía Blanca y Rosario y fábrica Quequén.

Por su parte, El INDEC publicó, en su Informe de “Intercambio Comercial Argentino”, las exportaciones de aceite de girasol para los primeros siete meses de 2019. Lamentablemente no incluyen el dato de harinas o pellets. Las ventas de aceite alcanzaron la cifra total de MU$S 402, con un crecimiento de MU$S 133 (49,4%) con respecto a igual período de 2018. Por su parte, las ventas externas de semilla de girasol pasaron de MU$S 30 a 63.

El MINAGRO registró que, del producto de la campaña local 2018-19 (unas MT 3,9),  las compras de la industria, declaradas hasta el día 4 de Setiembre, alcanzaban las MT 2,816. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 36,9% del total, de las cuales el 73,8 % ya tenía precio cerrado. 

Por su parte, las compras del sector exportador de grano alcanzan las 117.100 toneladas; con un 17,6% a fijar, de las cuales el 69,9% tiene precio hecho. Las Declaraciones Juradas de Venta Externa alcanzan las 100.000 toneladas.

Finalmente, las compras de la industria para la campaña 2019-20, hasta el 4 de Setiembre, alcanzaban a las 196.200 toneladas. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 44,2% del total, de las cuales el 16,2 % ya tenía precio cerrado. 

 



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